年内拿地115亿元为去年4倍 雅居乐迅猛扩张遭拷问

来源:中国经济网 2013-08-27 07:47:00

此外,陈卓林表示,目前公司手持现金150亿元,足以应付下半年开支。

对此,CRIC研究中心分析师沈晓玲分析认为,雅居乐地产于今年上半年通过不同渠道借款123.44亿元,并对其中40.98亿元成本较高的借款提前做了替换,使得企业的资金成本从8.5%下降至8.1%。

对此,有分析人士认为,在上半年销售161亿元不及预期的情况下,上述借款也许就是雅居乐能够在土地市场迅猛“囤货”的主要原因。

“一般情况下,开发商会拿出当年预计销售额的20%来购地”,宋延庆向《证券日报》记者表示,雅居乐今年的销售目标为420亿元,其2012年销售额约为330亿元。以此推算,其今年拿地金额预计为80亿元左右可能比较合理。

显然,雅居乐的步子迈得更大了一些,这可能意味着“改变”,也意味着风险。对此,另有业内人士称,新增土地如果想达到陈卓林所示的“短平快”策略,争取“加快12个月-14个月的开发周期”的话,公司的内部管控可能跟不上,导致企业无法快速消化土地储备,保持较好的推盘节奏。如此一来,雅居乐的扩张可能并不会达到预期效果。

420亿元销售目标难实现

事实上,2013年1月-7月,雅居乐地产实现合约销售金额为182.6亿元,仅完成全年计划的43%。

如此算来,其下半年还将有237.4亿元的销售业绩需要完成。对此,雅居乐地产向本报记者表示,公司计划在下半年推出11个全新项目及30个新组团,新增可售货量合共约300多万平方米,整体可售项目数量及可售资源较上半年充裕。

而上述分析师沈晓玲则表示,据企业透露,公司上半年和下半年可售货量均约为330万平方米,如果下半年的去化率和均价与上半年保持一致,那么全年将实现销售额320亿元。

显然,这距离420亿元的销售目标还有100亿元的路要走,而其下半年的去化速度和资金回笼数额更需要快速大幅提升。

对此,雅居乐称,为了达成全年销售目标,公司下半年将进一步提高刚需产品的供应量,估计可售货量将增至六成左右。沈晓玲则表示,根据公司计划,下半年补充更多刚需货源,将提高去化率。若项目去化率从上半年的41.27%提高到60%,均价下调至8000元-10000元/平方米,公司全年的业绩有望实现380亿元。

值得一提的是,雅居乐的项目周转速度在业内并不快,甚至其此前一直因土地储备集中和推盘速度缓慢遭受业界质疑。以雅居乐南京地王项目——雅居乐滨江花园为例,该项目用地是雅居乐2010年10月份以57亿元高价摘得,但近三年时间已经过去,该项目至今尚未入市。《证券日报》记者曾亲赴现场勘查发现,项目已经全部封顶,但尚未公开销售,其开盘时间原定于2012年,但现在明显已经一拖再拖。由此可见,该项目周转速度已经低于预期。

因此,沈晓玲表示,尽管雅居乐提升了二线城市一些项目的周转速度,但实现420亿元的全年销售目标则比较困难。

更为值得注意的是,雅居乐地产上半年的盈利率大幅下降,其毛利润和纯利润分别从去年同期的45%、28%下降到36%、17%,分别下降了9个百分点和11个百分点。

对此,宋延庆向《证券日报》记者表示,雅居乐推出大量刚需盘争取快速回笼资金以冲击业绩的同时,也要注意到中高端项目的销售,毕竟企业要靠这些项目去拉升整体利润空间,否则毛利率指标可能再度下滑。

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年内拿地115亿元为去年4倍 雅居乐迅猛扩张遭拷问
来源:中国经济网2013-08-27 07:47:00
今年上半年,相对较为“沉寂”的“华南五虎”雅居乐突然发力,其在土地市场上一反“保守”策略,频繁高调出击获取土地。
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