248亿再融资 大房企缺席中小房企成主角

来源:地产中国网 2013-08-15 08:59:00

再融资开闸后,部分房企迫不及待地抛出融资计划。截至8月14日,共有11家房企提出再融资预案,总金额达248.08亿元。另有6家房企停牌谋划重大事项,业内认为也与再融资相关。

记者经过梳理发现,拟再融资的房企中除招商地产外,其余均为中小房企,意在迅速做大市值规模,或降低财务成本增加现金流。而以万科保利为代表的龙头房企,均表示暂不参与再融资。

“A股市场目前还很脆弱,抛出几十亿的融资计划不仅会挨股民骂,且融资额有限,耗费时间长,还不如寻求其他渠道。大房企并不差钱,几十亿的资金,很容易找到股权投资人,而公司和股东们更看重净资产收益率水平,大房企再融资,对股东回报率反而会下降。”深圳某龙头房企高层向本报记者表示。

中小房企唱主角

自8月1日新湖中宝抛出55亿融资计划,截至8月14日,已有宋都股份、冠城大通、海印股份、铁岭新城、阳光股份、北京城建、三湘股份、卧龙地产、信达地产、金科股份公布再融资计划,11家房企募集资金总额为248.08亿元。而招商地产、金丰投资、迪马股份、新华联、国兴地产、荣丰控股因重大事项停牌,也被猜测与再融资有关。

“A股市场一年的融资总额有限,前面被批准的房企资金占用完后,排在后面的房企就没戏了,只能等,所以都在抓紧时间一窝蜂出来融资。”上述龙头房企高层对记者直言。

最先抛出融资计划的新湖中宝,2013年销售目标仅97.8亿元,尚未挤进百亿俱乐部。

“我们需要积极扩张,股市融资可以说没有财务成本,都算入净资产,还可以降低负债率,增强资金实力。”新湖中宝证券部人士告诉记者,新湖中宝投资的棚户区改造也并非保障房概念,对建什么房子并没有限制,能够保证项目利润不会太低。

计划融资15亿元的宋都股份证券部负责人则表示,再融资主要考虑把公司市值和规模做大,可运营资产规模变大后,可供股东分配的利润也更多;另一方面,可以降低财务成本,如果依靠银行贷款和信托,资金成本超过10%,与国企和央企房地产公司相比,民企在银行贷款都没有优势,股市融资对增加公司现金流有很大帮助。

从规模来看,目前公布再融资方案的房企多属中小房企,上海易居研究院统计数据显示,根据今年上半年房企销售额排名,拟再融资的17家房企中,仅有招商地产上半年销售额超过200亿元,排名第14位;金科股份为91亿元,排名32位。其他地产公司均不在前50强之内。

招商地产一位高管对记者表示,尽管公司通过锁定长期银行贷款的财务成本仅5%左右,但公司未来五年的发展目标是进军千亿俱乐部,股市融资可以直接增加公司的净资产,增加估值,为达到这一目标提速。

事实上,除金科股份近三年来负债率在85%以上,拟再融资的中小房企负债率并不是很高。宋都股份证券部人士表示,“负债率指标并不是很重要,房企再融资的主要目的也不在于此,高负债往往也意味着高成长。”

“上市房企融资的钱在财务结构上属于资本金,不需要支付利息,只需让出部分利润给予股东回报获得资金。”深圳某房地产央企高管认为,房企再融资渠道被堵上之后,部分企业只能转向融资成本较高的信托、基金等影子银行,放开再融资,可降低成本,直接增加房企利润。

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248亿再融资 大房企缺席中小房企成主角
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再融资开闸后,部分房企迫不及待地抛出融资计划。截至8月14日,共有11家房企提出再融资预案,总金额达248.08亿元。另有6家房企停牌谋划重大事项,业内认为也与再融资相关。
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