7月份，全国工业生产者出厂价格指数同比下降2.3%，环比下降0.3%。这是PPI环比降幅自4月份以来的首次收窄。

国家统计局9日发布了7月份我国经济运行的几组数据，除7月份居民消费价格指数（CPI）同比增长低于市场预期外，工业产出、固定资产投资和房地产开发投资等在7月的增速都有所加快。其中，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）这一关键数据的变化，引发市场的广泛关注。

7月份，我国PPI同比降幅进一步收窄，从6月份2.7%的负增长，再到7月份2.3%的负增长，筑底态势显现。从分类数据看，7月份生产资料出厂价格环比下降0.4%，虽然继续下降，但降势减缓，环比降幅自4月份以来第一次收窄；生活资料出厂价格自3月份环比下降以来也首次实现持平。

多位接受采访的专家均表示，随着经济企稳运行，并结合翘尾因素抬高的影响，下半年PPI降幅将呈趋势性收窄，整体维持向好态势，不过，全年PPI实现正增长压力依然较大。

PPI“拐点”是否到来

国家统计局的最新数据显示，工业生产者出厂价格指数(PPI)已连续第17个月为负增长，但PPI跌幅同比如期收窄，进一步确认了5月以来PPI筑底的态势。5月份PPI为2.9%的负增长，6月份PPI为2.7%的负增长，7月则为2.3%的负增长。

从周期角度看，PPI筑底是比较重要的指标参考之一。PPI见底回升，意味着工业基本面改善的可能。从经验看，PPI底部和工业库存底比较吻合，基本平行于资本周期底，较好数据表现对资本市场也起到一定的提振作用。

能否就此判断，这一轮PPI的周期拐点已经到来？对此，不同领域专家有着不同的看法，目前尚不能明确PPI的拐点是否真的已经到了，但专家们对PPI却有着一个基本的判断：PPI数据虽然在底部徘徊不定，但美国经济在三季度复苏将是个大概率事件，这有利于全球工业品价格稳定，这一点在目前的油价变动上已有所体现。

交通银行首席经济学家连平认为，PPI降幅收窄这一数据变化，仅预示着经济预期有改善迹象，但要想准确判断经济是否企稳，关键还在于判断未来两三个月指标数据的走势。

连平表示，目前国内总需求仍处弱势，加上产能过剩较为严重，PPI降幅收窄仅预示出经济预期有改善迹象，市场增加库存并带动总需求攀升，但是难说效果已经传导至整个实体经济。

“只有未来两三个月PPI、PMI等经济先行指标持续好转，才可以较为准确地判断出宏观经济是否真正实现了企稳回升。”连平分析认为，现在PPI趋于底部回升，但是PPI未来会维持着一个比较向好的发展趋势。