再融资定向放开 房企“钱紧”格局难改

来源:地产中国网 2013-08-05 09:47:00

沉寂已久的房地产再融资有了新进展。随着新湖中宝披露再融资预案,萦绕资本市场的一大猜想终于“破题”。不过,此时言及房地产再融资开闸似乎为时尚早。从已披露的预案以及政策导向来看,地产再融资仅仅是有条件放开,而融资环境的松动,尚不能完全缓解当前地产公司“钱紧”的整体环境,特别是中小房企仍面临较大的资金压力。

“钱紧”格局仍未改观

作为资金密集型行业,“缺钱”几乎一直困扰着房地产的发展。特别是自2010年开启房地产调控窗口后,上市房企重大资产重组或再融资方案均被终止。在二级市场输血通道被关闭后,房地产信贷也在逐步收紧。从目前房企现金情况看,“钱紧”的局面仍然没有明显改观。

同花顺iFinD数据显示,已经披露中报的15家房企上半年共实现净利润28.81亿元,同比增长14.66%。在披露业绩快报及预告的公司中,有超过六成公司上半年预增。

尽管业绩维持增长,但上市房企的资金链却仍然面临重重压力。数据显示,上述15家房企上半年经营性现金流量净额共计13.92亿元,同比下降58.21%。其中有8家公司上半年经营性现金为“净流出”。嘉凯城上半年的经营活动现金流量净额为-4.52亿元,是目前披露中报的公司中经营性现金“净流出”最多的公司。宋都股份的经营性现金流量净额则从去年中报时的5.6亿元,大幅下降至今年中报时的-3.31亿元。对此公司表示,现金流下降是因为支付土地出让金所致。

从房企资金情况看,当前所面临的潜在偿债压力仍然不可小觑。如果以短期借款与一年内到期的非流动负债之和与货币资金的比值来衡量房企短期内的偿债压力,可以看到,不少公司这一比值已经超过2倍以上。

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沉寂已久的房地产再融资有了新进展。随着新湖中宝披露再融资预案,萦绕资本市场的一大猜想终于“破题”。不过,此时言及房地产再融资开闸似乎为时尚早。从已披露的预案以及政策导向来看,地产再融资仅仅是有条件放开,而融资环境的松动,尚不能完全缓解当前地产公司“钱紧”的整体环境,特别是中小房企仍面临较大的资金压力。
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