中小房企增长乏力

除世茂股份外，今日披露半年报的中小房企，即便实现了盈利，但钱赚的绝不轻松。

根据万通地产半年报，公司上半年实现营业收入7.09亿元，同比上涨11.82%，归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比上涨484.55%，实现每股收益0.099元，同比上涨485.80%。

值得注意的是，万通上半年投资收益达到1.23亿元，同比增长1586.36%。公司解释，这是处置参股公司获得的股权转让收益。资料显示，今年初万通地产以34886.32万元的交易对价将所持有的天津泰达城市开发有限公司23.5%的股权转让给天津融创置地有限公司。此外，公司上半年经营活动产生的现金流净额只有4885万元，同比下降89.45%。与此同时，投资活动产生的现金流净额高达4.39亿元，同比大增6673.93%。

另一家“艰难图存”的中小房企是中房地产。上半年，中房地产实现营业收入61698.47万元，较上年同期增加192.89%；但实现归属于上市公司股东的净利润也不过8133.20万元，较上年同期减少13.58%。当然，若排除去年上半年转让瑞斯康达公司股权确认的转让收益8481.66万元，公司今年上半年净利仍为大幅增长。只是，必须看到的是，中小房企在现有项目上尽量挖掘价值，却难以确保未来长期发展的收益。除了在长沙等少数城市销售的中房·F联邦项目等少数项目外，中房地产储备项目数量非常有限。

实际上，中房地产管理层上半年“积极奔走”所获得的土地，只是苏州一房地产项目40%的股权。“公司土地储备仍然不足，公司将继续抓紧进行市场考察及项目拓展调研，力争新增相当量的土地储备，实现公司加速发展总体目标。”中房地产表示。

另一家境况尴尬的企业是嘉凯城。数据显示，上半年嘉凯城实现营收24.5亿元，同比增长61.37%。归属上市公司股东净利2054万元，去年同期为亏损3.2亿元。如果去掉1774万元的非经常性损益，嘉凯城只能算勉强盈利。另外，嘉凯城经营活动产生的现金流净额为负4.5亿元。也就是说，如果完全依靠经营业务，中小房企的高成本足可以吞噬主营，出现入不敷出。

而一向被指资金紧张的嘉凯城，上半年资金状况似乎未见明显改善。上半年，公司货币资金约23亿元，但短期负债超过39亿元，一年到期非流动负债超过29亿元，两个短期负债相加，近乎是公司货币资金的3倍。

（来源：上海证券报）