近年房企融资
频繁依赖信托
近年来持续的调控使得一大批区域型中型房企将主要融资渠道转移到信托,如福星股份、阳光城、迪马股份等。信托融资是把双刃剑,部分公司借力信托在调控期间仍实现扩张,但也要为此支出远高于银行存款的财务费用。
本报记者查阅迪马股份2012年年报,除了此次与杭州信托的12亿元大单合作外,近两年迪马股份与杭州信托仍有多笔合作。
迪马股份2012年年报显示,其金额前5名的一年内到期的长期借款中,前三名均为发生于2011年的杭州信托的借款,期末合计金额为4.1亿元左右,不过按照借款终止日计算,上述信托借款均已于上半年到期,三笔信托借款的年利率均为14.5%,远高于同期银行借款的利率。
“如果信托融资在公司融资体系中占比较高,则公司需要支付较高的财务费用,对于上市公司来讲,需要注意资金回笼与信托偿还的平衡,不然很可能会被信托高息拖入‘泥潭’。”一位不愿具名的券商分析人士指出。
虽然迪马股份并未具体披露其他信托借款的具体信息,但是其2012年年底“接受关联担保”项下,其大股东重庆东银控股集团为迪马股份子公司东原房地产与杭工商信托的贷款有45000万元的担保金额。此外还有与中诚信托52900万元的担保额,担保截止日都在2015年,可见迪马股份仍有其他信托借款余额。
今年一季度末,迪马股份资金紧张的状况仍较严峻,其资产负债率接近80%,货币资金约为15亿元,短期借款为22.6亿元。去年年底,迪马股份货币资金为13.4亿元,短期借款为20.11亿元。
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