中小企业融资依然困难
不过,对于银行体系而言,存款利率市场化所要带来的风险和挑战,要远远大于目前调整的贷款利率。因为一旦存款利率上限放开,银行吸纳存款必须通过激烈的市场竞争实现,这会极大提高银行的存款成本,并大大压缩目前银行赖以盈利的“息差”收入,这才是“真要动银行业的奶酪”。
交行董事长牛锡明最近做了一个测算,真正实现利率市场化后,银行业息差收窄,盈利能力下降。按一年期贷款利率6%计算,下浮30%后,利率是4.2%,一年期存款利率3%,上浮10%后是3.3%,利差0.9%,“这样的利差从世界范围来看也是低的”。
他认为,随着利率市场化加速推进,银行存款的理财化、定期化、同业化趋势不可逆转,银行负债成本持续抬升。同时,利率市场化与经济下行有可能发生叠加效应,使银行难以平衡利润与风险的压力,控制不好会导致系统性金融风险。
正是考虑到存款利率放开这一根本性变革的难度,央行在整个利率市场化进程中一直较为慎重。事实上,这次央行宣布取消商业银行贷款利率七折下限,总体而言对金融机构贷款业务影响有限,因为目前市场中流动性偏紧,在贷款总量的控制下,按照贷款利率0.7倍下限执行的企业贷款项目在市场上并不多,大概只有不到10%。
银河证券首席总裁顾问左小蕾表示,放开贷款限制在短期内不会导致金融机构下调贷款利率。目前存款利率上限并未放开,这意味着对于金融机构的定价能力依然未构成挑战。
有人期待贷款利率下限放开可以使急需资金支持的中小企业“分得一杯羹”,但多数分析人士认为这可能是一厢情愿。国泰君安首席经济学家林采宜表示,实际上这一做法只能让大企业或是垄断性企业受益,中小企业融资依然困难。
她认为,一方面,大企业融资成本低,在银行贷款上本来就享受优惠,放开下限可以让他们得到更低利率的贷款资金;另一方面,银行之间存在竞争,贷款风险小、安全性高的大企业是他们追逐的对象。为了争取大企业客户,可能会出现银行刻意压低贷款利率的恶性竞争,银行由此将面临利润压缩的挑战。相对而言,小企业还款能力低、融资成本高,大型的商业银行不愿意给它们提供借贷,贷款利率下限的放宽对它们没太大意义。
财经分析人士马光远也表示,银行对小客户本来就缺少服务,贷款利率放开会增加差异化竞争。他强调,要改善中小企业的融资状况,肯定得在供应上做文章,应“放开民营银行,让中小金融机构去服务中小企业,这是最根本的问题”。
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道,是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产