减员之困

如果说Z14地块是因为众口难调造成停滞的话，那么Z3地块的主角万通地产则饱尝独木难支之苦。

2013年4月的万通股东大会上，与会股东就Z3地块难产的状况向万通地产董事长许立发难，质问为何拿地2年多该地块仍无实质性动工进展。许立的回复是，主要由于此前该地块的合作拿地伙伴亚洲电视有限公司（下称“亚视”）因不能履行出让合同约定的责任和义务，申请退出造成的。

2010年12月22日，万通地产、中国国际金融有限公司、中金佳业（天津）商业房地产投资中心、西部国际金融贸易中心和亚视组成的联合体以25.19亿元拿下Z3地块，地块土地面积10490平方米，楼面价近21000元/平方米。

但半年之后，亚视申请退出联合体。亚视当时的实际控制人、荣丰控股董事长王征接受中国房地产报记者采访时表示，“因为宏观形势的需要，公司要整体转型，减少房地产的比重。”

“联合体是一个整体，如果单独退地，不符合契约精神和基本商业程序，单独退地的难点不是国土资源局，而是联合体的成员要同意，并谈好赔偿标准，如果达成一致，国土资源局会允许退地。”上述北京市国土局内部人士告诉记者。

“除了宏观形势之外，最根本的问题还是因为当时企业购地的目的不纯粹，可能就是为了宣传自身谋求曝光度，并没有想清楚自己的真正意图是什么，而这些企业退地、内部不和会对真正想在CBD中服地块认真做项目的人来说无疑是一种伤害。”一位业内人士表示。

亚视的退出令万通地产猝不及防。作为Z3地块股权最多的“带头大哥”，万通从招标方案制作、参与竞标到后期的策划全力参与，其竞标方案也得到了最高分的20分。“万通当时设计的方案非常的好。”上述北京国土局内部人士告诉记者。

此后的一年多时间，万通地产一直在四处寻找合作方，“但如果找企业直接参与的话，企业的诉求、目的、要求会非常多，所以我们倾向于基金合作模式。由于CBD的发展前景，这一项目的回报率会非常可观。”万通内部人士告诉中国房地产报记者。

2013年4月，“金主”终于现身。万通地产宣布，与华润信托成立了名为“正奇资本”的基金管理平台，持股比例分别为70%以及30%。万通地产以正奇资本为平台，发起成立13.2亿元规模的CBD物业投资基金，投资标的为中服Z3地块，预计年收益率为12.57%~20.09%，并承诺在2013年年底动工建设，2016年竣工。

“亚视的退出很可能不是唯一的案例，数十家企业参与、长达10年之久的建设运营，任何变数都有可能导致一些企业难以支撑乃至退出，届时或许还会发生一些出人意料的故事。”上述人士表示。