牵利率,意在动全身
接下来的改革有望先行取消贷款利率限制。具体的路线图将遵循“先贷款,后存款;先长期、大额,后短期、小额”的原则。 服务经济转型的金融体系,最当务之急的两项改革,当属利率市场化和多元化资本市场的建设。 事实上,利率市场化改革几乎就是国务院常务会议提到的“已经看准、具备条件、牵一发动全身的改革项目”。 一位央行内部人士向南方周末记者谈及此前的准备,“收益率曲线、货币政策调控方式、利率传导机制,其实这些东西我们研究了快两年,已经想得很清楚了,就差临门一脚。” 利率市场化改革堪称中国金融改革的核心。 中国人为维持低利率,使得资金的价格一直扭曲。 “由于利率管制和信贷管制,大企业能够从银行拿到低成本的资金,然后一转身通过委托贷款、信托,获得高的收益。而真正需要资金的中小企业,却承担了更高的利率成本,并且倒逼了不透明的影子银行形成。”巴曙松分析道。 倘若新政能以利率市场化为突破口,推进被市场诟病进展缓慢的金融改革,将有可能扭转畸形的经济结构。 从1996年中国放开银行间同业拆借利率算起,中国利率市场化改革历时已近17年时间。目前,除贷款利率下限与存款利率上限仍有限制之外,其他利率市场化,包括货币市场和债券市场的利率市场化都已经完成。 据上述人士透露,接下来的改革有望先行取消贷款利率限制。具体的路线图将遵循“先贷款,后存款;先长期、大额,后短期、小额”的原则。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠2013年6月23日曾表态,“贷款利率下限取消在年内可能实现,存款利率可能先开放中长期定期存款的上浮区间,并逐步扩大到短期和小额存款利率”。 “取消贷款下限以后可以使银行能更加专注于服务中小企业,因为贷款的下限都是大企业贷款,取消下限之后,因为银行对大企业的议价能力比较弱,迫使银行更多做中小企业业务。”郭田勇说。
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