为什么是金融
传统的金融模式已经支持不了经济转型。
为何金融领域的改革成为新一届政府的重头戏?据多位曾参与国务院改革座谈会的人士透露,相关负责人曾谈及,这么大的信贷投放对增长的带动作用越来越低,传统的金融模式已经支持不了经济转型,需要金融做出调整。而且现在总体的宏观经济比较平稳,这个时期应该做一些金融改革的突破。
另一位接近高层的人士告诉南方周末记者,金融改革是总量改革,相比土地改革、财税改革等,遭遇的阻力相对较小,并且这些金融总量上的改革能为其他层面改革提供支持。
“感觉新一届政府至少把金融改革作为重要的突破口,或者是最重要的改革之一。”中央财经大学金融学院教授郭田勇说。
在2013年5月6日的国务院常务会议上,曾描绘过一幅粗略的金融改革路线图:稳步推出利率汇率市场化改革措施,提出人民币资本项目可兑换的操作方案。建立个人投资者境外投资制度,制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策,出台扩大中小企业股份转让系统试点范围方案。规范发展债券、股权、信托等投融资方式。
令市场和学界倍加关注的是,这些改革的呼声由来已久,其中一些改革的进程甚至延宕十多年,而新一届政府突然提速,甚至在执政百日就可能给出实质性突破,无疑显示出改革的魄力和决心。事实上,2013年初央行行长周小川破例留任,就被外界视为金融改革思路延续、将会出现实质性突破的信号。
过去数月,已陆续有革新的政策出台。而多位接近高层的人士向南方周末记者证实,未来两三周至两三个月内,一系列更深层次的改革将陆续形成文件,利率市场化和降低准入有望同步推进。
金融改革加速的背后,则是日益迫切的改革需求。伴随着新一届政府对经济增速放缓容忍度的提高,“结构性改革”成为贯穿上述改革始终的指挥棒。
公开数据显示,2013年一季度,社会融资规模同比大幅增长58%,高于预期,而相形之下,一季度GDP同比增长7.7%,比2012年四季度的7.9%略有下降,低于预期。
“我们现在最大的问题是,资金不能有效地配置到具有成长性、可持续性的生产领域中去创造财富。”上海交通大学安泰经济与管理学院教授潘英丽说。
金融体系对经济增长的制约日益明显,政府试图着手打破这一瓶颈。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也认为,现在大量的资源还是投到传统的产业。我们现在的金融体制善于给传统的重资产产能过剩产业加杠杆,但是不善于给它去杠杆,也不善于给新兴产业——比如服务业、创新型行业——增加杠杆,为这些行业服务。“未来实际上面临的是杠杆调整,传统产业的去杠杆和有增长前景的产业增杠杆。”
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