融资平台房地产或成重灾区

来源:地产中国网 2013-06-25 08:05:00

上海某大型信托公司的资深人士对目前形势依然乐观。“银行的资金紧张,但资金需求仍然强烈,这或许给信托公司创造了机会。”尽管如此,他也认为投向地方融资平台和房地产领域的信托资金,恐怕会出问题。

由各地方政府主导的投资公司,如各地名为某城建开发公司、城建资产经营公司等,其实质就是地方融资平台。由这些公司发起地方政府项目,例如建高速、建机场、盖政府大楼等等。这些投资公司拿着上述项目去银行申请贷款。因为是政府背景的公司,又是政府项目,所以很容易从银行贷到款,一般要多少给多少。

银行再把上述贷款项目的债权转卖给信托公司。信托公司再把这些个债权做成投资产品,例如城建公司高速项目等等,可以信托公司独自销售,也可通过银行代销,甚至可以让银行再从投资者手中募集一部分资金用于购买上述产品……项目一旦违约,也就是信托产品不能兑现。

“由于有些地方负债率过高,民营房地产企业也是。一旦流动性出问题,后续资金没法跟上,这些产品马上就会出问题。”信托界人士说。有券商人士称,一些地方政府杠杆比例异常高,也涉及用大量短期融资支持长期资产,而且地方很多项目没有现金流,无法应对短期融资成本的大幅波动。这样,影子银行体系会面临极大的清偿和流动性压力,“尤其是期限严重错配的资金池项目”。

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来源:地产中国网2013-06-25 08:05:00
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