在华泰证券首席经济学家刘煜辉看来，央行的意图是打压风险偏好，促使商业银行以更加谨慎的方式管理资产负债表，特别是控制一些机构流动性错配的风险。他认为，今年以来，商业银行信用膨胀非常厉害，社会融资规模同比多增3万亿元，积累了越来越多的风险。
多位商业银行人士向本报记者称，近年来商业银行表外业务及“影子银行”迅速扩张，其所蕴藏的风险引发了决策层的关注，央行近期的举动正是要对此进行调控。
“能明显感觉到，对比之前的所作所为，此次央行出现明显变化。”李志强说，“以前只要货币市场资金比较紧张，央行都会投放，熨平市场波动；这次央行有意让资金成本往上走，希望资金能够向实体经济更有效率的方向流动。”
这一切猜测，在6月19日得到了佐证。当日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议要求“引导信贷资金支持实体经济，把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量”。这样一来，近期高企的货币政策松动预期被彻底浇灭了。
正如民生证券研究院副院长管清友所言，从国务院最新表态来看，当前货币政策的基调是紧，坚持稳健、盘活存量、用好增量意味着顶住压力继续调结构，货币不会放水。
“市场以血的教训适应了央行节奏，央行的铁血‘纠偏’基本成功。”兴业银行首席经济学家鲁政委昨日评论称，等到二季度末过去，银行超额储备金率将回归常态，到7月中旬资金面有望松动。
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