在冉立春看来，选址不当和物业结构不合理或许也是百盛关店的原因。

2013年2月，百盛发布2012年年度财报，业绩下滑的迹象开始显现。2012年百盛毛利率为18.1%，较2011年下跌0.4个百分点。经营利润11.22亿元，同比大跌25.6%。为百盛上市8年以来首次利润下跌，且经营利润跌至2008年以来最低水平。此外，原定在2012年开设的7家新店，有3家延期开张，同时还关闭了上海虹桥和贵州金凤凰两家门店。

今年一季度，百盛的业绩更是不容乐观。利润较上年同期下降27.4%。

德银表示，百盛首季业绩令人失望，同店销售按年下跌2.8%，令销售所得总额仅增长2.1%，佣金率降至17.3%，营运开支则大增14.9%。管理层下调今年同店销售增长目标至3%，销售所得总额增长预测下调至10%。因此，德银下调其2013年～2015年纯利预测20%～25%。

传统百货遇发展瓶颈

百盛的遭遇或可视为国内百货业态整体危机的缩影。

“我国大部分传统百货店是以向商户收取租金（保底+扣点）的形式来经营的，即联营模式。”冉立春表示，这是非常单一的盈利模式，随着人们消费方式的变化，这种模式弊端也逐渐显现。

据悉，传统百货店管理团队要参与到经营层面，统一规划、统一管理；而购物中心则轻松很多，因为采用的是出租商铺的模式，团队只要做好物业，其他工作几乎都由品牌商去经营。

冉立春表示，很多传统百货自己没有产品开发，没有产业链整合，只想做个“二房东”。

“联营模式成为了资本市场和实业批判国内百货业态的众矢之的。联营模式的核心在于：百货公司将商品和品牌经营对外转移，而将经营重心更多地专注于选址、建店、招商等“前市场”阶段，并享受由此带来的对品牌商和供应商的议价能力。”华泰证券的一份研报称，当零售业态不断演进，新兴业态不断涌现的时候，上游供应商可选的零售渠道更加丰富，在此背景下，百货公司面对上游的议价能力渐趋下降。