收购溢价率高达10倍
目前看来，此宗收购依然按计划进行，对于中哲慕尚的未来，业内人士大多持乐观态度。资料显示，此次森马服饰收购中哲慕尚71%股权的交易金额，预计为19.8亿~22.6亿元，据此计算对中哲慕尚100%股权的定价为27.89亿~31.83亿元之间。截至2012年底，中哲慕尚账面净资产为2.72亿元，此次交易预计溢价率约为1025%~1170%。
虽然溢价率高达10倍以上，但目前看来中哲慕尚的盈利能力强于森马服饰。资料显示，中哲慕尚2012年度营业收入为13.98亿元，实现净利润2.06亿元，据此计算其净利润率为14.74%，高于森马服饰2012年报10.77%的水平。
“困扰不少服装企业的库存问题，森马服饰目前解决得还算不错。去年公司线上的销售额达到了1.5亿元，从资产负债表来看，库存已出现了显著下降。接下来解决产品的单一化，是森马服饰要面临的问题。通过并购盈利能力较强的中高端品牌，不但有助于增强上市公司的盈利能力，而且有助于提升公司的形象。”某服装纺织研究员对《每日经济新闻》记者表示。
针对此次收购，中哲集团对于中哲慕尚未来三年的业绩也做出了承诺：2013年度净利润不低于2.65亿元，且2014、2015年度净利润同比增长率均不低于20%。如中哲慕尚2013、2014、2015年度业绩低于上述承诺，出让方将对森马服饰做出相应补偿。因相关评估工作暂未结束，故补偿方案为现金补足还是回购股份，公告中暂未说明。
（来源：每日经济新闻）
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