据国家统计局数据，5月份全国70个大中城市中，新建商品住宅环比价格上涨的城市有65个。虽然当前房价依然坚挺，但随着我国宏观经济增长中枢下沉，微观层面企业盈利难度增大，流动性供给转向，住宅投资功能或会逐步下降，并可能引发未来楼市调整。
过去十多年来，住宅投资功能一直是驱动我国房价上涨的重要动力。从投资属性上分析，住宅投资功能的实现，有赖于实体经济的稳健增长和宽松的流动性支持。但目前看，我国房价继续上涨的基础已经削弱，主要表现在以下几个方面：
一是我国宏观经济增长中枢下沉，将制约房价上涨空间。房地产交易是社会购买力的重要组成部分，而社会购买力的形成有赖于宏观经济总量及其增长速度。从高达两位数的经济增速回落到7%至8%左右的增速，意味着我国社会购买力总体规模增长将放缓，这势必约束房价上涨空间和房地产交易量。
二是微观层面企业盈利难度增大，将影响住宅交易与流转。当前工业企业产品比价关系继续恶化，5月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，环比下降0.6%。1至4月，全国规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.3%，较上年同期下降0.07个百分点。微观层面企业盈利难度增大，通过影响城镇居民收入增长，进而抑制住宅需求。特别是部分城市房价总额处于高位，已经远远超出中等收入家庭的购买力，使得这些城市的住房交易沦为“有钱人的游戏”。
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