农行最新研报称货币政策放松的可能性较小

来源:地产中国网 2013-06-18 08:22:00

农业银行战略部最新研报称,对进出口形势不必过于悲观,虽然经济增速有所下滑,但总体仍处于合理的区间,货币政策放松的可能性较小,不排除降低存款准备金的可能性。该研报预计,未来货币信贷总量增速可能继续回落,政府主要通过激活货币信贷存量来支持实体经济发展。

5 月份数据显示,进出口数据恶化。进出口总额3451.1 亿美元,同比增长0.4%,比4 月份下滑15.3 个百分点。其中,出口1827.7 亿美元,同比增长1%,比4 月份下降13.7 个百分点;进口1623.4 亿美元,同比下降0.3%,比4 月份下降17.1 个百分点,实现贸易顺差204.3 亿美元。分国家和地区看,中国对多数发达国家出口负增长,对香港地区、东南亚和金砖国家出口增速回落。

该研报分析称,进出口走势过度恶化既有内外需疲弱的因素,也由于前期贸易水分被挤出后而出现大幅下降。从中国物流与采购联合会公布的5 月份PMI 数据中,新出口订单和进口均有小幅回升,因此,对进出口形势不必过于悲观。未来进出口增速将稳中趋升,保持在个位数增长。

出口增速大幅下降主要有两方面原因:一是套利贸易在监管加强下大幅减少。今年前几个月,企业通过出口套取内地与香港人民币利差,贸易数据存在很多不真实的部分。

鉴于此,外管局于5 月22 日发布了《关于改进海关特殊监管区域经常项目外汇管理有关问题的通知》,加强对贸易真实性的核查,中国对香港出口、海关特殊监管区域物流货物出口以及集成电路出口大幅回落。二是与2012 年5 月份出口额基数较高有关。去年5 月份出口同比增长15.3%,增速明显增加,是当年除2 月份外的最高增速。今年5 月份出口增速面临基数较高的问题。

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农行最新研报称货币政策放松的可能性较小
来源:地产中国网2013-06-18 08:22:00
农业银行战略部最新研报称,对进出口形势不必过于悲观,虽然经济增速有所下滑,但总体仍处于合理的区间,货币政策放松的可能性较小,不排除降低存款准备金的可能性。
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