从去年以来，房地产开发投资加速增长，这一加速度远超其他经济增长因素。假如去年以来，房地产开发投资增速没有增长，或者继续回落，则当前GDP增速铁定低于7.5%，这是政府所不愿看到的结果。
当前我们面临着一个非常现实的选择，要想经济稳增长，至少要稳住当前房地产开发投资增速。当然，这也是一个无奈的选择，因为开发投资与房价有关，且二者呈正相关。对政府而言，促进开发投资与抑制房价，鱼和熊掌不可兼得。今年2月下旬开始，国家出台了新国五条及细则，目标是控制房价上涨幅度，或者说稳定房价。去年四季度开始，一线城市和部分二线城市房价加速上涨，引发各界关注与担忧。
房价上涨了，开发商才会扩大再生产，加大开发投资力度，才会使全国的房地产开发投资增速提高。如果在调控之下，开发商预期房价将会止涨，或者将要下跌，那么他们就会反向操作，停止拿地，减缓开工，从而导致房地产开发投资增速回落。2011年和2012年上半年即是如此。另外，房价变化领先于开发投资变化，比如去年6月全国70个城市房价环比由跌转涨，而房地产开发投资同比增速11月才见底反弹。
3而政府必须关注和观察接下去的房价变化。假如房价快速降温，则半年后房地产开发投资增速也将回落，将不利于稳增长。官方最好能在稳房价与稳投资之间，尽量找到平衡点，好在当前还有回旋的空间。新国五条细则出台后，70个城市房价环比涨幅4月均值为0.95%，而3月为1.09%，也即4月涨幅已经有所回落，预计未来几个月还将继续回落。房价还在上涨，但势头放缓，可以佐证新国五条调控效果初显。
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