部分房企因此投入了巨量资金,有些甚至占到了公司净资产相当大一部分。以首创置地为例,其自持的投资性房地产 (主要是商业地产)账面价值已经超过了净资产五成以上。同样,今年刚被绿地收购的盛高置地所持有的投资物业的账面价值,也接近公司净资产四成。
但是,目前商业地产领域较低的租金回报水平,很快给地产公司的热情泼了一盆冷水。兰德咨询总裁宋延庆说,大部分开发商的商业地产租金回报率,都要低于银行同期的贷款利息。
与此同时,商业地产的开发、持有,又占用了企业大量的投资资金。事实上,此前盛高置地之所以在出售了多个项目公司后,仍然被绿地收购,或多或少与前者前期投入商业地产过多有关。
在这样的背景下,房企为持有商业物业所投入的资金比重,以及开发的商业物业类型,一定程度上对公司的整体经营业绩将产生重大的影响。
不过,对于万科而言,其在商业地产领域的投资如果与公司的总体规模相比,其实比例并不高,仅占净资产的2.92%。根据万科方面透露,公司开发、持有的商业地产,主要服务自己开发的住宅小区。以上海万科五街坊2049为例,其配备的儿童农庄、儿童烘培课堂、早教中心、餐饮、健身、社区讲堂等商业业态更多服务五街坊的住户。
对此,中房信研究总监薛建雄说,万科投入持有的社区商业,一方面占用的资金不高,另一方面又有租金收入持续稳定增长的特性。同时,还能提升万科住宅项目的销售附加值。事实上,其他房企也采用类似的策略,来提升住宅物业的价值。只是像万科这样主要持有自己开发的社区商业的公司,还不多见。(每日经济新闻)
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