高和资本苏鑫:房地产直接融资比例将大幅上升

来源:地产中国网 2013-06-08 15:31:00

持续深入的房地产宏观调控政策以及中国经济增长结构性调整,让房地产行业面临重大考验。2013年,对于房企而言,面临不少困境:资金压力、政策不确定性、销售压力以及存货量的持续增加……这将导致企业业绩进一步分化,房企的集中度越来越高。据中国房地产业协会预计,未来3年内至少有30%的内地房企被淘汰,企业总数将由目前约5万家减至3.5万家。

高和资本董事长苏鑫认为,房地产行业开始出现分化的格局,大企业的市场占有率高,中小企业会被兼并或收购;同时,为了适应市场的发展,房企也开始面临巨大的转型压力。诸多房企在融资、土地、公司战略、产品线都进行了调整。

中国房地产报:宏观调控以及市场格局的持续调整,会对未来房地产行业的融资产生哪些影响?未来房地产私募在房地产行业中起什么作用?

苏鑫:过去十几年,房地产企业的主要融资渠道是银行,银行贷款占开发资金的70%~80%。政策调控之后,银行贷款审批难,房地产行业就开始转向以信托、私募基金等金融产品为主的直接融资,这其实是行业走向成熟的标志。在国外,房地产行业资金的使用情况是,银行贷款、公募基金以及私募基金各占三分之一。我们现在还是依赖银行贷款,主要原因是我们的直接融资市场不发达:品种都没有,发债不让发,上市不让上,REITS也是迟迟出不来。

但这两年我们看到房地产私募基金开始崛起,虽然在房地产企业资金的占比很小,但作用很大。各个私募基金所采用的模式也不尽相同。如果是需要快速扩张的就需要资本金,因为拿土地的环节不能举债,只能用股权的方式,基本上就是以基金或者变相的信托为主;还有一类,因为调控资金链有些压力,这个时候销售遇到障碍,那可能就需要举债,这是偏债型的,尤其是二三线城市的量还很大,在限购的背景下这种需求比较大,能起到救急的作用。

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高和资本苏鑫:房地产直接融资比例将大幅上升
来源:地产中国网2013-06-08 15:31:00
持续深入的房地产宏观调控政策以及中国经济增长结构性调整,让房地产行业面临重大考验。2013年,对于房企而言,面临不少困境:资金压力、政策不确定性、销售压力以及存货量的持续增加……这将导致企业业绩进一步分化,房企的集中度越来越高。
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