不断收紧的房地产调控，极大地改变了房地产企业的融资环境与资金来源，房地产直接融资的比重不断攀升。记者昨日获悉，住建部政策研究中心与高和资本联合开展的民间资本调研发现，房地产开发企业的融资结构正悄然变化，直接融资已成为房地产开发企业重要的资金来源之一，其所占比重由2004年的30%上升至2012年的40.5%，资金总额在8年间增长高达6.5倍。

房地产融资额为近10年最高水平

“未来要做大房地产就必须关注直接融资方式，关注新的金融行业细分领域的市场变化和投资需求。”高和资本董事长苏鑫说。

苏鑫介绍，房地产直接融资的具体方式主要有：房地产信托、房地产基金和券商资管。受地产信贷紧缩政策影响，2012年房地产直接融资的占比快速上升，去年房地产信托余额为6800亿元，发展非常迅速，投资额比较大，但股权融资有一定局限性；房地产基金刚发展起来三五年时间，其中去年有1000亿-2000亿元，专业机构占比55%；另外，券商资管也发展迅速。

“如果拿开发企业的投资额和融资额两个数字进行比较，整体来看，目前是近10年来的最高水平。”住建部政策研究中心主任秦虹表示，这表明目前房地产企业并不缺钱，所以有能力拿地，甚至拿“高价地”，显示目前企业资金状况比较好，开发企业的资本金、开发企业到位资金的增长速度，都是比较高的。

尽管目前流动性较为宽松，秦虹仍然强调，今年社会流动性相当充裕，但未来，除贷款外，房企一定要多关注直接融资。因为，“这会成为改善房地产企业资金需求的重要工具。直接融资是下一步金融改革中一个大方向，是未来房地产发展新趋势里面的一个重要特点。”秦虹表示。

进入2013年，房地产直接融资占比增加的趋势还在扩大，房地产信托一改前几年新增规模占信托总量比例下降的趋势，出现明显增长，房地产领域成为信托资金主要投资方向。

数据显示，2013年1月，房地产信托产品共发行76款，发行规模达224亿元，位居发行规模首位。4月，房地产信托占比达33%，超过金融和基础设施。在多个投资领域受到限制的背景下，房地产信托有望再次成为信托业务重点。