大商集团资产重组方案揭开面纱 28家店铺注入

来源:地产中国网综合 2013-05-29 10:29:00

大连商场等28家店铺注入大商股份;大商股份昨日复牌涨2.78%

据半岛晨报报道,历时3个多月,备受瞩目的大商股份有限公司(下称大商股份)重大资产重组方案终于揭开神秘面纱。根据重组方案,大商股份拟以38.00元/股的价格溢价发行约1.32亿股,购买大商集团和大商管理下属的商业零售业务及有关资产。

市场普遍认为,方案具有估值合理,溢价发行,增厚每股收益,注入资产市盈率远低于行业可比公司均值等特点,全方位维护了其他投资者的利益。在方案中,大商股份拟购资产无疑是市场关心的焦点。

据悉,这些资产分布在全国4省10余城市,囊括了大商集团及大商管理旗下最优质的店铺资源,既包括盈利稳健的明星大店,如大连商场、哈尔滨新一百、呼伦贝尔友谊商厦、桂林微笑堂,又涵盖了刚刚度过亏损期、即将迎来利润大幅增长的东港千盛、庄河千盛、盘锦新玛特总店等成长型店铺,整体优质程度在国内百货业位居前列。

显然,这些优质资产的注入,将使大商股份各项财务指标全面优化,大商股份毛利率、净利率将分别从2012年的19.87%和3.31%升至20.14%和3.72%,关键指标的提升充分反映了拟收购资产的优质性与成长性。

行业分析师认为,大商股份未来可以这些明星店为桥头堡和根据地,进行区域拓展,开发新店,实现与既有门店的搭配互补,又可利用其品牌影响力实现扩张发展,事半功倍。

影响

大商集团放弃海外上市计划

2009年体制改革后,大商集团凭借灵活的机制和一贯熟稔的并购扩张经验,经过3年多时间,业绩快速增长。据接近大商集团的人士透露,此前大商集团已经开始与相关中介机构接触,筹划海外上市事宜,并将之作为了一项重要工作任务。

2013年初,大商集团考虑到民族商业发展、地方板块经济、股东、员工与商业伙伴多方利益,放弃独立发展零售业务,牺牲自身经济利益最大化的机会,受托重建大商股份控股股东地位。

对于大商股份而言,通过此次整合,不仅消除了一个最大的竞争对手——大商集团,解决了大商三公司零售业务统一的问题,还将改善上市公司因股权结构分散而导致的责、权、利不统一的股权结构,消除资本市场对于上市公司控制权不稳定的预期,符合全体股东的根本利益。

大商股份即将购入的名店

●大连商场是拥有76年悠久历史的知名老店,是大商集团的母店和发祥地,大商三公司现有的创业及管理团队亦多出自于此。大连商场是目前大连市经济效益最好的商场,是中国百货业的高效店,盈利多年保持较高水平且不断上升,2012年创利能力达到了1.5亿元。

●黑龙江的哈一百是此次注入资产中的另一家名店。哈一百曾是新中国八大百货店之一,赫赫有名,但因体制原因,历史包袱过重,陷入沉疴。2006年加入大商集团后,不仅扭亏为盈,且效益连年大幅增长,2010年至2012年的净利润分别是3050万元、7761万元、9000万元。

●内蒙古呼伦贝尔友谊集团拥有16家店铺,分布在海拉尔、满洲里、牙克石等地,业态涵盖百货、超市、电器连锁。净利润从2010年的5600多万元增长至2012年的8300多万元。

●在我国南方,大商集团另一家明星店铺桂林微笑堂也是此次注入资产的一部分。2010年,微笑堂被大商集团收购50%股权并接手经营,现已发展为广西知名度很高的百货店,近三年成绩单异常靓丽:2010年净利润1188万元,2011年3066万元,2012年4939万元,快速增长。

●除了上述各地成熟大店,注入资产中的庄河千盛、东港千盛、盘锦新玛特总店等新开店铺,均已走过培养期刚刚进入业绩高速成长阶段。这些店铺均位于所在城市核心商圈,在当地百货店中面积最大、硬件最佳、业态功能齐全、品牌阵容强大,均具有举足轻重的影响力。以庄河千盛为例,2010年时还处在培育期,2011年开始盈利,2012年净利润增长300%。盘锦新玛特总店2011年12月开业,2012年当年盈利,显示出了极佳的成长性。

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历时3个多月,备受瞩目的大商股份有限公司(下称大商股份)重大资产重组方案终于揭开神秘面纱。根据重组方案,大商股份拟以38.00元/股的价格溢价发行约1.32亿股,购买大商集团和大商管理下属的商业零售业务及有关资产。
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