商业地产角力
在梳理内房股变迁的过程中，华润置地不得不提。
华润置地，是一家经历过调整又证明自己是优秀生的公司。其中的重要变量是商业地产。华润用了10年的时间做商业地产，深圳万象城已经盈利，而成都、沈阳万象城开业的水准、运营的水准也非常高。
数据显示，2012年华润置地共实现租金收入约港币39.0亿元，较2011年增长40.0%。招商证券(600999)（香港）地产行业研究员段斐钦认为，华润置地万象城项目，已在价值链上形成了自身独特的竞争优势，成为获取住宅开发销售及长期稳定租金收益的房企。
世联地产(002285)商业部总经理宋春生认为，华润置地是国内目前做得最好的商业地产商，其租金收益的模式比万达销售+租赁的模式更为理性。
这也正是国内纯住宅开发商转型的通道。阳光新业副总裁吴尧说，很多开发商已经认识到，销售规模的增长并不是最重要的指标，包括保利、万科、中海外、龙湖在内，所有的主流开发商都在寻求商业地产价值的挖掘和变现。
香港资本市场已经证明，拥有优质不动产的上市公司，更能获得投资者的青睐。吴尧表示，一些中型购物中心虽然受到电商的冲击，但区域内的商业地产仍然可以通过调整业态和产品获得发展，中国购买力依然强大。个别城市像沈阳、昆明出现了一些商业过剩，但好的卖场仍然很赚钱。
目前内地房企除了华润，还没有几家公司，能够像香港新鸿基那样大规模地证明自己在商业地产运营上的能力，像目前商业地产已经做得不错的龙湖，现在一年就五六个亿的租金收入，后续还是要观察。
“未来有了稳定租金收入之后，公司评级就会高，评级高融资成本就低，最后资本游戏的意义就在于谁能拿到更便宜的钱，谁就能拿到很多地。”吴尧等业内人士说，国内开发商现在没有办法跟新鸿基竞争，它发30年的债利息只要4%，就因为它有强大的租金收入支撑，并且有长期的信用记录。（来源：21世纪经济报道）
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道，是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产
