截至2012年末，招商地产的存货已达736.37亿元，同比大幅增长43.15%;负债率也上升3.5个百分点至73.03%。
如果说公司所面临的资金缺口问题，日后可以一定程度上依靠东力实业这个海外融资平台而弥补的话，那么巨额存货问题，却很可能成为招商地产新十年征程中难以绕过的绊脚石。
事实上，在去年销售363亿元的基础上，招商地产今年提出了仅400亿元的销售目标。然而，这个看似保守的目标，在招商地产总经理贺建亚看来却还是存在压力。
今年4月10日，贺建亚在招商地产2012年度股东大会上表示，400亿元的目标客观上来讲还是存在挑战和压力。“经过两年的调整，公司目前的产品结构还是不够均衡，大户型产品占比超过1/3，”贺建亚坦承。
“由于项目建设进度等原因，招商地产大户型、高端产品占比偏多在今年集中体现。公司今年可售货量中144平方米以上的大户型产品面积占比超过50%，高于过去两年;其中高端产品也比较高，据测算，别墅等高总价产品可售货值约220亿元，占比约3成，给去化带来一定压力。”中投证券分析师李少明称。而根据申银万国证券的统计，正是大户型产品去化慢，2012年末招商地产的现房存货已大幅增加88.6亿元至112.9亿元。
刘宁此前曾表示，公司会采取与小户型不同的销售策略，以保障大户型产品的去化速度。不过对于时代周报记者提出的大户型产品让利的说法，刘宁予以否认。她称，现在大户型产品销售还比较正常，因此还没有制定特别的销售策略。像去年那样的大规模促销的计划，今年还没有。（时代周报）
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