据《理财周报》报道，对于沉寂已久的阳光100置业来说，广州的芒果TOWN项目将关乎命运。

一位熟悉情况的人士透露，阳光100已经处于“缺地少粮”的境地，自从本轮房地产调控以来，没有上市的阳光100置业缺乏直接融资渠道，加上土地储备不足，项目开发人员流失等因素，导致阳光100从一个民营房地产开发企业，逐渐变为一个要为生存而战的公司。

现在，这个时刻来了！

郊区大盘之困

从拿地到设计、规划，历时近两年，芒果TOWN项目体量达280万平米，如果开发顺利，足够阳光100赖此度过未来3年。

但是，该项目位于清远，房地产市场供应过剩，周边又有万科、恒大两个劲敌夹攻，芒果TOWN项目命运还存变数。

3月29日，阳光100集团董事长、总裁易小迪介绍，芒果town是阳光100探索一线城市的郊区化的尝试。

据了解，该项目位于广州北广清轻轨中心地段，广清城轨沿线银盏站与龙塘站间，占地约1400亩、总建筑面积280万平方米，未来预计容纳28000户业主，形成一个超10万人的大型社区，相当于一个小镇的人口规模。

类似这个项目的模式，阳光100还在无锡、沈阳、长沙等几个城市郊区有如此规模的大盘，均是体量超大，开发周期高达5-10年的项目。

但是，复合大盘的开发一般周期长，投资量大，阳光100并没有上市，而银行贷款很难支撑如此长周期的开发模式。

“于是，你经常会看到阳光100通过信托的方式融资。”一位不愿具名的证券分析师表示，阳光100经常通过各种信托和基金的渠道去融资，但是这种融资成本很高，赌注就是土地的升值潜力。而这个循环当中，最关键的是房子要尽快卖出去，才能偿还上信托等周期只有1-2年的融资。

2012年，房地产信托受到严控，而今年这一严控的趋势会加强。阳光100今年再通过信托融资会更难。

资金何方来

而对于芒果TOWN这个千亩大盘的资金投入情况，阳光100方面似乎讳莫如深。

在问及项目总投资额时，阳光100集团常务副总裁范小冲表示“并不清楚”，他介绍，该项目系阳光100与香港联泰集团合作开发，阳光100为控股方，占股约55%，并由阳光100主要负责项目的设计、规划、建设和经营。

阳光100推广部一位负责人则表示，广州芒果TOWN项目是以亿为投资单位的，目前一期规划已完成，将于近期入市。

尽管阳光100目前已在全国成功开发近30个项目，但如此庞大体量的项目，对公司仍然是一个巨大的考验。

事实上，芒果TOWN项目还经历过更名风波。

项目原先的案名叫“米娅小镇”，并于去年11月进行过项目推广。据范小冲介绍，对于大多数人说，“米娅小镇”的概念过于模糊，让人不能对项目产生明确的印象，因此进行了更名。

广州房地产市场竞争激烈，阳光100所在的清远区域内也面临不小的竞争，如已于去年入市的北部万科城，还有号称“万亩湖山生态大盘”的恒大银湖城。

对于一期售价，范小冲表示目前待定，可参考项目周边房价。而据了解，该区域北部万科城目前均价4500元/平米，恒大银湖城起价5100元/平米。