信托融资大幅萎缩

龙光地产拟于今年第二季度启动上市计划，拟募集金额3亿美元。实际上，龙光地产为上市至少筹备了5年。最早传出龙光集团上市是在2007年初，当时传言龙光集团将赴港上市融资30亿元，并选定摩根斯坦利作为其上市保荐人，不过龙光集团事后却称此事子虚乌有。到了2008年底，龙光集团的上市计划终于浮出水面。

据悉，龙光集团在2008年12月就已完成股改，将广东龙光集团房地产有限公司改制为广东龙光地产股份有限公司。龙光集团对该次改制的解释是：为广东龙光地产股份有限公司顺利上市奠定了坚实的基础。

2009年，广东龙光地产股份有限公司再次更名为龙光地产股份有限公司，而且龙光集团再次明确表示：作为酝酿上市的重大举措，龙光集团开始在资本市场上寻找更大的发展机会。

为筹备上市，龙光集团当时最大的举动之一就是迅速买地入仓。2009年下半年，龙光集团在土地市场开始高调，一个多月的时间就接连拿下三处地王。2009年7月17日，龙光集团击败万科、金地等地产巨头，以7.03亿元拍得东莞新地王，楼面价约为4847元/平方米。8月21日，龙光集团以9.15亿元拍下了位于广西南宁的一块土地，以楼面地价约1850元/平方米成为南宁新地王。8月25日，龙光地产在惠州以4.01亿元拍得惠州地王。

龙光集团在其2010年的工作报告中更是明确指出了上市进展，“（2009年）上市申报材料准备、公司治理结构完善等工作已经完成。受国家宏观调控政策的影响，资本运营工作根据政策和市场变化进行了及时调整，目前正在进行多种上市渠道的分析研究，为今年（指2010年）申报上市做好充分准备。”

“我们一直在筹备上市，但是接轨资本市场还是需要一定的准备时间。在香港我们已成立有公司。以前纪董多在香港办公。”龙光地产的一位内部人士向时代周报记者透露。据悉，香港公司是在去年9月正式成立的。

不过，作为中型企业，龙光地产赴港上市仍被看作是在急辟资金通道。虽然，龙光地产高层曾回应媒体称资金链无问题，“而且我们集团除了房地产业务外，还有公路等其他产业，可以很快地实现资金互补”。但是龙光地产的资金来源渠道实际上却很单一。并且，随着扩张的加速，龙光地产对资金的需求却越发饥渴。

“银行贷款是我们通用的方式。”龙光地产上述人士告诉记者。据时代周报记者梳理，比如，2009年，龙光项目贷款申报 10 个，贷款批复项目10个，提款工作项目 9个；2010年，龙光地产项目贷款申报 11个，贷款批复项目 9个，提款项目17个，其称2011年要完成16个房地产项目的融资计划，其中房地产项目融资批复完成率要达到85%以上。

而随着开发贷款的从紧，龙光地产把目光瞄向了信托。但是，信托规模却在紧缩。龙光地产2010年9月成立的龙光1号集合资金信托，规模有3亿元左右。但是，龙光地产今年3月成立的“龙光?天悦龙庭”项目集合资金信托，虽然是超值抵押但规模却大幅萎缩，该信托以成都“龙光?天悦龙庭”项目第2栋、10栋住宅用在建工程及地下车库为其偿付全部信托贷款本息提供抵押担保，而“龙光?天悦龙庭”项目第2栋、10栋住宅用在建工程共计面积为43219.3平方米，评估值为3.16亿元，但该信托规模却只有7800万元。

不过，对于时代周报记者的采访，龙光地产总裁办相关人士称“关于上市问题，不方便透露”，让时代周报记者联系龙光地产品牌部。而时代周报记者给其品牌部发出的采访函，截至发稿前未有回复。（来源：时代周报）