剥离非主业或因业绩压力

抛开上述种种，仅从公告中披露的转让项目而言，至少在水井坊不太漂亮的财报中，是一笔给上市公司带来盈利的投资项目。

对于转让房地产项目，平安证券在其分析报告中认为，该项交易可帮助水井坊税后回收约6.1亿元现金，并形成税前约1亿元的投资收益。对于水井坊来说，这1亿元的投资收益是包括水井坊和公司的投资者乐于见到的。

对转让聚锦公司所有房地产项目的目的，水井坊方面也在出售公告中表示，“本次交易后，将有利于公司集中优势资源，做大做强主营业务。”

水井坊的日子似乎过得并不是太好。没有借助好“黄金十年”和帝亚吉欧入主的机会迅速扩大公司营收，反而和川酒上市公司中五粮液、泸州老窖等企业拉开了一定距离。

同时，帝亚吉欧入主的水井坊尚未让投资者满意，公司2009年营收达16.7亿元，而2012年的营收仍停留在16.4亿元。

水井坊2013年一季报显示，该季公司实现营业收入3.24亿元，同比下降49.52%，几近腰斩。同时，2011年水井坊在成都邛崃“中国名酒工业园”内投资建设的新产品开发基地及技术改造项目投资额高达23亿元，据成都当地媒体披露该项目的资金来源有将近15亿元的借款。

而目前白酒行业在连续受到“塑化剂”、“禁酒令”等事件的影响，促使白酒行业形成更加激烈的竞争。

业绩的问题也让帝亚吉欧认识到，专营主业是水井坊当下的首要任务。

韩长吉对记者表示，水井坊公司出售旗下地产业务，可以获得实际转让土地项款。“对于企业来说，当前对资金较为渴求，款项可以提高企业资金流动性，降低企业经营压力。另一方面来看，企业主营业务白酒虽然业绩不佳，但是有了资金的支持，企业可以开拓中低端产品，进一步增强营销渠道的构建。2012年白酒企业业绩下滑普遍较为明显、幅度较大，而水井坊专注高端白酒市场，业绩不佳，企业资金链趋紧，剥离房地产业务有利于企业融资获批。”