为丰厚利润缓建项目?
中房信资深分析师薛建雄说,商用项目周边越成熟,获得的回报越高,因此项目开发得越晚越好。
中原地产上海研究总监宋会雍进一步分析称,大量的投入要占用资金成本,而现在商办项目每年回报率仅在5%~6%,该项目处于旧城改造区域,待周边配套设施成熟,区域价值得到很好增长后,再开发更加合适。
上海易居研究院研究员严跃进总结道,凯德商用延缓动工,体现为“卡准商机蓄势待发”的商业策略。在地铁站的规划下,商业体项目操之过急,易失商机。以谨慎态度、延缓的策略来等待未来新商机,符合凯德利益最大化的企业战略。
此外,有业内人士猜测,项目动工进度缓慢的另一个原因可能与凯德商用的开发模式有关联。在业界,凯德商用向来以采用“私募(PE)+信托(REITs)”模式闻名。
公司2012年报披露,目前共拥有9个信托或基金。2012年7月,凯德商用发起成立了高达10亿美元的私募基金,其中凯德商用中国持有50%的股权,剩余股权由亚洲及北美机构投资者持有。该基金投资的项目中就包含了卢湾区第65街坊258弄(南块)项目。
凯德商用通过旗下私募基金对物业进行收购和开发,等待物业成熟之后,将其注入REITs中上市,最终退出,从中获得溢价。因此卢湾区第65街坊258弄(南块)项目目前进度缓慢,也可解读为其等待物业成熟的一个过程。
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