“主要原因是企业资金量非常小，‘断炊’了。”宋延庆日前接受《第一财经日报》记者采访时说，钱少，前几年调控开始后胆量较小，错过了拿地时机，导致土地储备不足，加上北京市场竞争激烈，造成了万方地产在房地产开发业务上的出局。

他透露，资金链紧张时，万方地产曾经选择为万方投资控股集团做代建，但这方面进账“只够用来发工资”，且为短期收入。

年报显示，万方地产的颓势由来已久。2009年，该公司净利润为3781.59万元，同比下降47.66%，2010年，净利润实现了24.17%的增长，至4892万元，但经营活动产生的现金流量净额却同比骤减173.64%，为-7305.97万元，2011年，其净利润则同比缩水82.03%，只有1185.85万元。

同时，记者注意到，2010年5月，万方地产的母公司万方源与湖南广晟签订《产权交易合同》，同年12月28日开始持有湖南楚盛园置业发展有限公司10%的股权，双方开发湖南长沙岳麓山附近的大型高端社区“江山帝景”项目。

该项目高层对记者称，江山帝景项目现在仍正常开发，但湖南楚盛园100%股权都在湖南广晟手中，万方地产已于去年撤股。关于撤股原因，他称：“当时万方没有说原因，不知道是不是资金的问题。”

“两家股东持续合作这个项目的话，万方还得追加投资，但因为资金问题，万方没钱追加，撑不住只好撤股。”据宋延庆分析，彼时，为了实现财务指标，万方地产参与江山帝景项目，但去年却选择退出，也足见其资金紧张。

或有5家上市房企年内“退房”

“一级土地开发还会做，这一块利润肯定不如二级开发也就是房地产开发那么高。但一级开发收益相对稳定，至少能保证8%的收益。”根据刘玉透露的规划，万方地产将向“城镇化”方面的业务转型，并保留一级土地开发业务。公告中，该公司也将经营范围，由房地产开发及开发的商品房销售、项目投资及投资的项目管理等，变更为“城市道路以及基础设施的建设及投资，给排水及管网建设及投资”。

早在去年9月，宋延庆曾建议，北京等一线城市土地开发要求高，地价贵，小型房企无足够资质和能力承担起二级土地开发业务，卖壳重组、抛弃不良资产，才是万方地产的出路。

而关于万方地产的“转型”前路，宋延庆分析，万方地产是为其集团公司开发一级土地，但一级土地开发有投入大、周转快、政策性强的特点，若这块土地开发顺利，万方地产不乏翻身可能，但一级土地开发操作的难度并不小，若这块地操作不顺，万方地产便会翻身无望。