21家房企境外发债570亿 百日融资超去年全年

来源:地产中国网 2013-04-12 08:01:00

只是“看上去很美”?

记者同时发现,在香港上市的内地房企在发债公告中,一般都将募资的首要用途描述为“现时债务再融资”。

上述香港上市房企负责人坦言,说白了就是借新债还旧债。“我们会用发债募集的资金大量替换非银行贷款,从而降低融资成本。进一步说,就是把高成本的信托给替换掉。打通了境外的融资渠道后,就有很多的工具可以用,发债是可持续的,每一次都比上一次更便宜,是今后主要的融资渠道之一。”

值得一提的是,也有业内人士指出,境外发债或许只是“看上去很美”。

盛富资本与协纵国际总裁黄立冲称,总体来说,境外融资不会比境内的人民币融资成本便宜。但现在是一种特殊状态,全球的流动性出现了暂时性充裕,热钱泛滥导致境外融资成本下降,使得当下成为境外融资的合适窗口。

记者了解到,房企境外发债或股权融资的资金流回内地,一般都以外汇资本金和“外保内贷”为主要回流渠道,这两种渠道的隐性成本都不小。

据悉,“外保内贷”是指开发商将美元存到香港的中资银行,由香港的中资银行向内地银行开具一张担保函,开发商因此能够获得一笔授信额度。“外保内贷”意味着开发商不仅需要向境外投资者支付债券利息,还需要向内地银行支付一笔贷款利息。

业内人士表示,多种因素交织在一起,将导致境外融资的实际成本提高3~4个百分点。除此之外,在港上市房企每次境外发债还要支付募资额4个百分点左右的发行费用。(来源:第一财经日报)

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21家房企境外发债570亿 百日融资超去年全年
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境外融资不会比境内的人民币融资成本便宜。但现在是一种特殊状态,全球的流动性出现了暂时性充裕,热钱泛滥导致境外融资成本下降,使得当下成为境外融资的合适窗口。
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