首页>21家房企境外发债570亿 百日融资额超去年全年
来源：地产中国网 2013-04-12 08:01:00 作者：柳九邦 孙雪姣
融资成本背后
内地房企集体掀起的发债潮背后，各自付出的代价却不尽相同。
例如，中国奥园（03883.HK）于1月底发行的1亿美元五年期票据的年息高达13.875%，旭辉此次发债成本也达12.25%，而3月万科香港在境外的首次发债成本低至2.625%。
旭辉集团相关负责人解释称，12.25%的票面息率看似不低，但对于首次境外发债的内地房企而言，这个融资成本仍在合理范围。
“许多第一次在境外发债的内地房企的融资成本在13%以上，投资者对于上市时间不长、规模不是很大的企业债券会要求更高的价格保护。如果企业每次发债都能够按时偿还，发债的票面息率自然就会下降。”旭辉集团相关负责人如是说。
当然也有例外。3月27日，万科公告披露，万科地产（香港）有限公司通过旗下子公司发行8亿美元5年期定息债券，首次境外发债的票面利率仅2.625%。
有证券分析师对记者表示，做到万科的规模和评级（BBB+），发债成本确实可以降到2%~4%，类似的企业还有华润置地（01109.HK）和中海地产（00688.HK）。而评级只有一个B的房企，发债成本一般在7%~14%。
一家香港上市房企负责人告诉记者，债券的价格取决于几个方面，一个是美国国债的利率，这是一个基准；第二，市场上货币的供需；第三是企业本身的情况，例如评级就是一个重要的参考，在这方面国企相对民企的优势就很大。
“融资成本还取决于公司的信用记录，每次借钱都还，投资者借钱给你就不怕，就会比较便宜。投资者借钱给你，但面值跌了，下次发债就比较难。”上述香港上市房企负责人称。
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