记者查询云南白药2010年以来的年报数据还发现，与其逐年递增的营业收入及净利润相比，其长期以来的“明星产品”白药中央产品、白药特色产品的利润率，却有逐年下滑的趋势。
尽管公司已经在2009年、2010年分别对其白药中央产品进行提价以应对原材料上涨，其中2009年，5片装“白药膏”的零售价从9.89元上涨至24元，涨幅高达143%；2010年其中央产品“天紫红女金胶囊”也从39.8元提价至49.63元，但2012年工业销售的毛利率仍呈两位数下降。
再仔细剖析云南白药近两年的净利润增长驱动，节省费用很可能成了主要因素。公司药品事业部一位高管在接受媒体采访时曾透露，2011年，药品部和透皮部进行合并，节省了约1亿元的费用，促使该公司2011年销售费用同比下降2%。2012年，云南白药销售费用同比增长率为12%，这些与前几年动辄40%的同比增长率已相去甚远。
东方证券在对公司2010年年报透视时也认为，彼时公司净利润继续保持快速增长，除了得益于同期成本下降之外，费用的合理控制也是功臣之一。公司2010年1~9月费用率为18.12%，同比下降0.99个百分点。
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