或存资金压力
花旗认为，直至3月24日，未入帐销售金额仅为170亿，只为今年目标的40%，为行业中最低；雅居乐地理分布集中，加上动工面积增长温和，令其销售增长受限制。
对于主战场在广东和海南的雅居乐来说，长期来倚重旅游地产发展，而此前较为看好的海南项目贡献减少，令雅居乐毛利率由2011年的53.8%，跌至41.4%。
据了解，雅居乐2012年的负债率并没有明显改善，加上业内机构预计2013年，雅居乐总资本开支约为416亿元，高于业内预计的现金流，被指存资金压力。
资金压力、转型战略不明晰、毛利率的下降等因素的加剧都在一步步让曾经华南五虎之一的雅居乐光环略显暗淡。
此前公布的2012年度中国房地产企业销售排行榜显示，雅居乐在同行业中排名17，回首往年，雅居乐2011年排名11，2010年排名14。
多元化发展受阻
资产负债紧张使得雅居乐的多元化发展显得尤为沉重。不仅表现在地域分布上，更是贯穿在整个发展战略中。
资料显示，经历退地传闻和容积率风波的南京浦口区的地王项目，曾经被看作雅居乐走出主战场的重要一步。然而，还没等坐稳山顶，雅居乐这一外扩战略便出现了销售窘境。
不仅如此，从2007年便转战旅游地产的雅居乐，却因过分倚重旅游地产项目而影响了雅居乐的短期市场销售情况和资金回笼。
这些问题出现后，雅居乐也在一定程度上开始注意向高周转靠近。据悉，雅居乐已于近日提出在二、三线城市发展一些小支出、快周转的项目。
对于发展基调已经固化的企业，要想在短时间内“掉头”确实是操之过急。但业务区域过于集中和资金沉淀严重，无疑已经成为该公司多元化发展的阻碍因素。
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道，是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产
