据悉，万达的资金来源主要是靠银行贷款和销售回款，而其销售回款和银行贷款两个主要融资渠道已被用到极致。此外，万达的高负债问题也依然是业内诟病最多的。媒体曾算账，万达的资产负债率长期维持在90%左右，其高速扩张依赖于高负债率。
为此专家分析，万达已不能光靠贷款获得发展，需要股权融资等方式借力资本市场。
低调买壳或仍受到行业监管
保利、招商、万科等房地产先后成功上市，而同样作为龙头房地产企业之一的万达却一直在资本市场的路上努力跋涉。如今，迫切建立上市融资平台的万达再次向资本市场发力，引起资本市场的高度关注。
然而让业界关注的是，在资本道路上一路曲折的万达此番借壳上市是否会苦尽甘来梦想成真？又会遇到哪些阻碍因素？
3月22日，恒力地产在港交所发布的公告中提到，恒力地产及陈长伟就出售事项订立的协议中，出售事项以销售事项的完成为先决条件，并将与销售事项同时完成。
正像金融行业人士肖华向记者所说，“动作快”、“保密工作做得好”是这次万达借壳上市的突出特点。
肖华还向记者表示，“也许是吸取了前几次上市折戟的教训，这些年万达上市工作很低调，不愿意过多向外界透露信息。”
但尽管如此，对于万达此番借壳上市仍有业界人士表示担忧。“万达在上市过程中依然会遇到困难。虽然是借壳上市，但是在当前资本市场对房地产持较为谨慎态度以及国家宏观调控政策的影响下，其借壳上市依然存在风险。”中投顾问房地产行业研究员韩长吉对记者表示。
复旦大学地产运营研究所所长蔡为民表示，当前的商业地产行业变数很多，商业地产已面临过剩危机，而万达的模式陈旧，战线又拉得长，对于这样的企业不管在哪里IPO上市都会很难。
但万达方面向记者表示，虽然目前万达还没有获得正式的批准文件，但借壳上市在法律上没有任何障碍。
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