中华企业激进酿恶果 昔日高价拿地今深度套牢

来源:地产中国网 2013-03-19 10:47:00

作为区域性中型房企的代表,中华企业年报暴露出的发展瓶颈,代表了一批同类房企的共同问题:这些企业在2009年至2011年中国房地产最火爆的年份高调拿地扩张,这些地块在2012年及未来几年陆续入市,却深陷价格窘境:因为拿地时土地成本过高,这些地块如按期入市,将面临亏本销售,而如果捂盘待涨,又会因为难以快速回笼资金,导致资金成本越压越重。

中华企业,一个老牌上海国企;因迪斯尼概念、崇明岛土地储备概念等备受资本市场追捧。

不过,细看中华企业2012年报,其主营业务发展迟滞、债务高启、信托缠身等诸多问题已经十分严重。深陷项目入市困境的中华企业,不得不变卖子公司及持有型物业,大举回笼资金,并依靠土地收储补贴等多种方式,勉强实现盈利。

明星地块却计提跌价准备

总体来看,中华企业去年实现营业收入35.83亿元,同比下降21.96%。归属上市公司股东净利润为5.6亿元,同比减少25%。一个可以类比的数据是,2010年,中华企业营业收入就已经超过30亿元,归属于上市公司股东的净利润为7.45亿。与万保招金等地产龙头动辄20%至30%的年增长速度相比,中华企业为代表的区域性中型房企,处境堪忧。

“中华企业是2010年前后高价拿地,又被深度套牢的中型房企的代表。这些项目按照正常进度应该在2012年前后陆续上市销售,但因为目前市场销售价格无法打平成本,实现盈利,企业纷纷选择推后入市。而高启的总成本中,地价成本是最大因素。”中国房产信息集团分析师薛建雄介绍。

根据克而瑞机构统计,中华企业在2009至2011年六度出手拿地,涉及上海、杭州、苏州、江阴等多个城市的区域地王级项目。2009年9月,中华企业拿下上海宝山区罗店新镇D1-2地块,总地价13.99亿元,楼板价9128元/平方米,被当时的媒体称为罗店天价。而地块出让的起始价只有4.9亿元,溢价近三倍。2010年2月,中华企业继续高调拿地,以26.23亿价格拿下上海松江区龙兴路R19-1号地块,楼板价11111元/平方米,而这一地块的挂牌起始价只有9.65亿元。中华企业当年的激进作风可见一斑。

正是这两个当年的明星地块,今天成了中华企业的烫手山芋。

根据中华企业2012年年报,由于房地产市场持续调控影响,公司目前主要开发的项目之一松江誉品谷水湾项目,按《企业会计准则》等相关规定,需计提2.58亿元存货跌价准备。

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中华企业激进酿恶果 昔日高价拿地今深度套牢
来源:地产中国网2013-03-19 10:47:00
细看中华企业2012年报,其主营业务发展迟滞、债务高启、信托缠身等诸多问题已经十分严重。深陷项目入市困境的中华企业,不得不变卖子公司及持有型物业,大举回笼资金,并依靠土地收储补贴等多种方式,勉强实现盈利。
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