限价房曾是地产商眼中的“香饽饽”。很多开发商认为，限价房稳定的客户能为公司带来可观的现金流。
然而，天津市房地产发展（集团）股份有限公司（以下简称天房发展(600322，SH））却在拥有总价值超过1.6亿元的限价房库存的情况下，依然抵押公司其他资产为开发限价房的子公司融资。
天房发展的案例让业内产生疑问：为什么公司有那么多可供套现的限价房库存，依然需要融资借贷？
连续两次抵押借款近5亿元
3月7日，天房发展连续发布两项公告，为旗下的天津市华亨房地产开发有限公司申请借款承担抵押担保。
天房发展先是以华亨公司旗下土地和公司为担保，向中国农业银行股份有限公司天津和平支行申请办理借款29000万元人民币。
华亨公司抵押的津南区双港镇118#地块土地虽然认定价值2.54亿元，但土地抵押额仅为8000万元。由于抵押额不足，天房发展不得不动用旗下的其他物业作为抵押。
紧接着，天房发展又以旗下的密云路等10处总计1万多平方米的经营性物业作为抵押担保，向西藏信托借款2亿元。
公告称，截至2012年9月30日，华亨房地产未经审计的资产总额为251793.82万元，负债总额168420.96万元，负债率只有66%。
记者查阅天房发展的半年报却发现，截至2012年6月，华亨房地产旗下的双港新家园项目总共抵押借贷的总金额仅2.08亿元，而在建工程总价值超过23亿元，另有2亿多元已建成但未售的商品房。
上述信息引发了一连串的疑问：双港新家园可供抵押的物业颇为充足，且前期借款金额占旗下存货比重非常低，应该有充足的物业可供抵押，为何天房发展还要抵押其他物业以获取借款？
天房发展董事会工作人员表示，华亨房地产是天房发展的全资子公司，和母公司是一个整体。为子公司华亨房地产提供担保，是母公司出于统一考虑。
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