“格力地产还是处于"摸着石头过河"的阶段，他的扩张路径，主要是跟着大股东格力集团的步伐在走。”在地产业内人士眼里，格力地产目前而言，实在是一家不甚有特色，也看不清前景的，只是作为母公司赚取第二桶金手段的一家小型地产公司。

“质量好”、“高端”、“贵”是格力地产在珠海人眼里的特点。“买得起格力的房子，说明你在当地还是有一定能力的”，当地人这样告诉记者。格力地产2012业绩快报显示，公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长27.24%；基本每股收益0.56元。

但是，从业内人士看来，作为实业集团旗下的小型地产开发商，格力地产无论从专业水平、运营能力、扩张前景而言，都是未知。唯一可以肯定的是，目前从市值来看，他是一家被高估了的房地产公司。

珠海“小龙头” 业绩押宝“地王”

如果你在珠海，问当地人名气最大的地产公司有哪些，答案必然不会是万科、保利。

答案一般有两个：华发地产和格力地产。

“如果说华发是一只稳定的股票，那么格力更像一只潜力股。”在珠海市当地人眼里，土生土长的这两家地产公司，相比于布局在此的全国性地产龙头，都更具影响力。

“我曾经看到董明珠对于质量的要求近乎"自虐"，所以自然而然相信格力地产的品质。”珠海市某崔姓市民向理财周报记者表示，格力集团的品牌优势，不仅仅让格力电器(000651,股吧)在珠海市广受赞誉，更令格力地产在当地的名声颇佳。

国资委背景、与格力电器同宗的地产公司、借壳上市遭坏账拖累……在这些标签下，格力地产虽然在全国设立了十余家下属公司，但其实，截至目前，其在售项目均仅布局在珠海市。

“在2011年和2012年，格力地产的业绩主要来自于格力广场项目，格力广场拿地时候的成本比较低。”珠海市房地产业内人士表示，格力地产过去几年的业绩因此而表现不俗。“从公司的预收账款就可以看出来，公司2012年三季度的预收账款大多来自于格力广场项目。”

据wind数据显示，截至2012年第三季度，以发展高端商业地产模式为主的格力地产，营业收入与预收账款比例为7:10。在同一时段，立足于辽宁大连（楼盘）的亿城股份(000616,股吧)，同样以发展商业地产为主，上述比例为17：10；立足于江苏南京（楼盘）的栖霞建设(600533,股吧)，以发展产业地产为主，比例值为13:10。

上述数据显示，在2012年，与市值相近的同行业相比，格力地产预收账款明显偏多，业绩可观。

然而，随着近期格力广场二期和格力香樟一期项目的售罄，据许多分析师表示，未来几年中，格力地产的业绩主要仅来源于其在2009年拿下的“地王”项目——格力海岸。

“由于是"地王"项目，成本较高，再加上一系列后续的装修等费用成本，其售价必然居高不下。”上述业内人士表示，以此判断，格力海岸项目目前在售情况并不会如之前格力广场般理想。

对此，格力地产董事会办公室以“公司出年报期间比较敏感，不接受采访”作为回应。