调控
银行间流动性适度收紧
春节后的一周，央行出手大规模回笼货币达9100亿元人民币，此举被市场理解为监管层对国内资金面开始进行微调，银行系统和银行间货币市场流动性出现拐点“外汇占款较高是央行实行大规模回笼资金的主要考虑因素。”光大银行首席宏观分析师盛宏清预计，1月新增外汇占款可能达到6000亿元，2月新增外汇占款则在4000亿元附近，因此，央行通过重启正回购防止流动性过度宽松，使M 2增速持续高于目标值。
“鉴于增长回升尚需巩固、企业融资成本有降低需求、物价涨幅尚属温和及未来资本流动仍有不确定性，政策在上半年真正收紧的可能性不大，但也不可能再放松。”交通银行首席经济学家连平表示。
对于市场资金面状况，央行数据显示，1月份社会融资总额达2.54万亿元，从资金结构来看，未贴现汇票大幅增长5800亿元，新增信托、委托贷款及债券融资均维持在2000亿元以上，这意味着，延续去年的趋势，通过非信贷渠道获取的资金继续扩大，进而，影子银行占比很可能持续提升，有市场分析人士认为，这也可能会导致小幅通胀或金融风险。
“如果一直延续社会融资总额、特别是非银行系统及表外融资规模大幅增长的趋势，那么，监管层很可能将加大对物价及房价上涨的担忧。”瑞银证券在一份最新报告中指出“央行重启正回购只是传递了监管层对宽松资金面适度调节的信号，未来几周央行会继续回收流动性，但资金面宽裕的情况仍将延续到一季度末。”
实际上，在金融资源分配上依然失衡的情况下“宏观政策继续放松会导致金融风险累积，未来有关信托产品相关的问题都会开始出现，预计政府会对信托贷款进行清理、并收紧新发贷款。”张智威进一步分析称，对于影子银行的担忧将会限制社会融资规模在2013年的扩张幅度，预计2013年全年社会融资规模的增幅将在20%左右。
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道，是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产
