业内人士建议,做好五方面的工作,以应对“热钱”的冲击:
其一,相关监管部门应尽快建立一个真正有效的统计体系,明确且真实地反映“热钱”数量。目前,中国的监管框架很难完全监控“热钱”。比如,对贸易项下的“热钱”流动,负责监控“热钱”的是外管局,但监测进出口价格变动的却是中国海关。对于外管局来说,很难去清楚掌握类似“转移定价”的猫腻。
其二,对于异常资金流入保持高度警惕。加大打击和处罚力度。监管部门应对“热钱”流出的主要渠道加强监控,包括虚报价格、虚假合同、延付货款等隐秘方式。
其三,对贸易融资和跨境贸易货币替代应设立目标值。贸易融资产品创新层出不穷,成为涉外企业的套利工具,跨境贸易货币替代则导致外储骤增,这对我国当前宏观调控、货币政策、外汇管理和国际收支平衡形成挑战。
其四,合理引导热钱流向,遵循压楼市、控通胀、入股市的思路。在国内经济复苏前提下,“热钱”流入的领域很重要。如果股市持续出台改革措施,基于目前低位,可以合理引导“热钱”流入。更为理想的局面是,如果能在实体经济中开辟出“池子”接受外来资金,让短钱安分地转化为中长期的投资资金,引导“热钱”流入中国经济亟需的领域,将是应对“热钱”的积极思路。
其五,打通藏汇于民的通道,可考虑试行外汇保值储蓄。通过外汇保值储蓄,鼓励民间持有外汇,有利于控制央行货币投放的时间成本和对冲成本。
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