一位不愿署名的基金经理表示,从市值管理的角度理解,现阶段万科管理层对在香港融资持保守态度是较聪明的做法:“现在融资进展还不清晰,如果把市场期望打得太高,万一到时不能兑现,会影响万科的形象和估值。”该人士向本报表示:“并不是非融(资)不可,但折腾这两个海外上市平台,有合适时机不争取廉价资金,对万科的股东也不公平。”
截至1月24日,今年已有12家内地房企在香港和新加坡发债融资,整体涉资逾350亿,已超过2012年全年的一半水平。最新加入的是龙湖地产,发行10年期的5亿美元优先票据,票面利率为6.75%。据花旗的敏感度测试,若主要内房股利息成本减少1%至2.5%,2014年行业净利润可提升10.4%。该行总结近期内房发债情况,发现票面息率平均较去年低2%至3%,若未来流动性持续,预计实际借贷利率(考虑折价发行因素)可由现时的7.5%至8%回落到6%至6.5%。
落子海外
短短半年内即完成了收购+拿地,很容易让市场猜想,“80后”万科将把第四个十年的主力放在海外发展。郁亮对这样的误解并不陌生,他反复解释,国际化仅是一个探索和尝试,意在提升管理水平、寻找全球合作者,“不只是说为了盖房子、赚点钱”。
同时,针对内地市场“饱和论”,郁亮仍相信中国市场足够大,仍能够支撑万科未来发展。他盘点,现在万科已进入60个城市,但国家公布房价指数是70个大中城市,“我们连70个大中城市都没有进完,所以内地对我们发展空间是很大的”。
之前“南联装商业、万科攻住宅”的猜想也被否认。对于商业地产,郁亮指早前成立的商用物业管理部,主要是管理现有小区里的商业配套,是为了做好住宅而做商业,而非为商业而商业。“到今天为止我们对商业地产发展仍然实施保留态度,目前商业地产在个别城市出现了一些过快发展的势头,如果住宅出现发展势头过快,你有可能通过降价解决,商业地产的话降价卖不出去就只能通过闲置来处理掉,这是一个危险的事情。”郁亮总结道,“万科对商业地产,在谨慎态度下发展。”
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