有些餐饮企业选择继续等待。因为证监会并没有说，永远禁止餐饮企业上市。

俏江南没法等。因为，它头上有另一个紧箍咒：与鼎晖创投签的回购条款。它必须在2012年12月31日前上市，否则张兰将付出高昂的价格回购鼎晖创投持有的俏江南股权。

俏江南PK鼎晖

2008年9月，决定投资俏江南的，正是日后因为“微博私奔”而众人皆知的王功权。王功权，时任鼎晖创投合伙人。

鼎晖创投，为鼎晖投资旗下的一只基金。鼎晖投资在大中华区可以说是超一流的PE机构；鼎晖创投的名号稍弱，但仍是PE江湖响当当的名字。

将时间拨回到2008年，美国金融海啸震惊世界，中国经济已显现隐忧—一些中小企业接连倒闭，央行实行了非常严厉的“紧货币”政策：说白了就是中小企业很难获得融资。此时，张兰担心俏江南熬不过去，就开始高调募资。

俏江南作为最有名的中高端连锁餐饮企业，PE机构自然踏破门槛来跟张兰约谈。据说，当时起码有三十家创投机构去过俏江南，也有PE投资人士原本有兴趣，一听张兰开出的估值起码30亿，觉得太贵了，就没去再谈。

张兰在融资过程中，太多“口出狂言”的时候；包括后来她对媒体讲话也是如此，比如说要做“世界五百强”，不乏PE界人士认为她太过嚣张，对俏江南业绩的说法和对未来的预判并“不靠谱”。

最终鼎晖创投投资2亿元，占股约10.5%。也就是说，王功权和鼎晖创投，给俏江南的估值，接近20亿。

据接近俏江南的人士透露，俏江南2010年的净利润是8000万，2011年的净利润有1亿多。2008年时，俏江南的分店数远不及2010、2011年，据此可以推测，俏江南2008年的利润还不到8000万。所以，鼎晖创投当时给予俏江南这么一家传统企业超过25倍的市盈率，可以说是天价了。

据媒体公开报道，俏江南和鼎晖创投在走过最初的蜜月时光后，很快就陷入了分歧，最本质的原因是双方的诉求和价值观不同—张兰是做实业出身的，靠两三万美金起家，“那真的是她一盘菜一盘菜炒出来的”，所以她更希望一分钱掰做两分钱用；鼎晖是在投资，“他们要求成倍的回报，十倍以上的回报在他们看来很正常”。这种分歧是思维方式和价值观决定的，双方最后只能互相迁就。