不过,虽然投资者对雅居乐地产和合景泰富永续债券的需求不旺,但并不意味着投资者也回避这些公司发行的其他债券。FactSet数据显示,去年3月份,雅居乐地产发行了息率9.88%的5年期债券,筹资7亿美元;合景泰富也在当月发行了4亿美元息率13.25%的同期限债券。
受益于行业状况改善的消息,中资地产开发商今年继续领跑高收益率债券的发行,今年头几周这类债券的发行规模已经创下纪录。
据早报不完全统计,进入新年以来,已发行或计划发行高收益率美元债的包括:龙湖地产(00960.HK)、佳兆业(01638.HK)、世茂房地产(00813.HK)、合生创展(00754.HK)、宝龙地产(01238.HK)、中骏置业(01966.HK)、奥园地产(03883.HK)、建业地产(00832.HK)、新城发展控股(01030.HK)、富力地产(02777.HK)、花样年(01777.HK)、碧桂园(02007.HK)等。
粗略计算,不包括越秀地产(00123.HK)今年发行的8.5亿美元低收益率债券,上述中资地产开发商的高收益率美元债发行规模也已超350亿港元,息率在6.625%至12%之间。
值得一提的是,今年中资地产开发商在发行债券时底气渐足,给出的息率较2012年有所降低。据路透社报道,以今年第一周为例,合生创展当时发行3亿美元五年期债券,尽管息率仅为一年前发债时的一半,但却获得60亿美元认购。
不过,头炮虽然打响,后续美元债的发行已蒙上阴影。富力地产最近发行的债券只得到不足三倍的超额认购。
越来越多的投资者开始认为,当前环境下,投资股票可能要好过投资与之风险相当的垃圾债券。【编注:继上周恒大地产(03333.HK)宣布配售最多45亿港元后,融创中国(01918.HK)昨日发布公告称,将以每股6.70港元的价格配售融创中国3亿股现有股份,融资20.1亿港元。】
基金追踪公司EPFR及其他投行的数据显示,自去年11月以来,日本以外的亚洲股票基金资金流入量数倍于该地区的债券基金。今年1月10日当周,新兴市场股票基金获得74亿美元净流入资金,创纪录高位,接近债券基金的四倍。
(来源:新华海外财经)
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