克而瑞:前三季度100家典型房企融资总量同比下降55%,融资成本结构性下降

来源:中国网地产 2022-09-29 15:04:10

克而瑞机构近期发布报告显示,从历年100家典型房企的融资总量来看,2022年前三季度100家典型房企的融资量为5648亿元,同比下降50%。

其中,第三季度的融资额为1395亿元,同比下降55%,环比下降31%,融资额创2019年以来的最低水平。从2022年前三个季度的融资表现来看,呈现直线下降的趋势。2022年以来虽然融资政策面适度放松,但信号意义大于实际拉动作用,覆盖面有限且发债规模相对不大,多数民营房企融资难的问题依然突出,预计四季度融资规模仍将继续探底。

从单月融资情况来看,各月融资量均出现不同程度的同比下降,其中有5个月(1月、2月、6月、7月及8月)下降幅度超50%。2022年前两月,由于整体融资环境仍处于一个审慎维稳的状态,较大程度压抑了房企的融资需求。然而随着3月开始融资政策适度纠偏,支持房企合理融资需求,3至5月的融资规模同比下降幅度有所控制。而9月由于增信支持升级,多家民企如美的、新城、碧桂园等发行了中债信用增进担保的中期票据,同样下降幅度有所控制。但整体来看,2022年历月融资规模处于历史低位,体现出房企融资难的问题仍然突出。

从环比来看,2022年1月及3月的融资规模在历月中处于较高水平,其中1月的融资额达到了966亿元,为历月最高,主要在于每年年初是企业的到期高峰,叠加年初机构额度相对宽松,导致融资量较大。此外3月由于六部委就房地产风险问题密集发声,融资环境适合改善,有较多国企、央企于该月境内发债,推高了3月的融资总量。

从企业的债券类融资成本来看,2022前三季度的新增债券类融资成本4.09%,较2021年全年下降1.26个百分点,其中境外债券融资成本高达7.85%,较2021年全年抬升0.73个百分点,境内债券融资成本3.38%,较2021年全年下降0.69个百分点。融资成本的下降,一方面由于2022前三季度境内发债占比从2021年的58%上升至84%,而企业境内发债成本一般低于境外发债,故结构性变化导致融资成本下降;另外,由于融资环境收紧,企业发债持续分化,债券发行向优秀房企集中,进一步拉低了企业的发债成本。融资成本看似降低,实则是融资优势在向优质企业集中,大多数民营房企融资难、融资贵的问题仍未解决。


(责任编辑:王奕歌)
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