上坤地产发起交换要约 积极处置临期美元债

来源:中国网地产 2022-07-08 10:30:13

7月8日,上坤地产发布公告称,公司正就美国境外非美国人士所持的最少1.89亿美元或2022年到期票据的未偿还本金额的90%进行交换要约。公司亦正根据同意征求声明所载条款并在其条件规限下征求2023年到期同意票据持有人同意对日期为2022年1月3日的契约作出若干建议修订。

自2021年下半年以来,受宏观经济环境、行业持续下行调整以及疫情反复带来的影响,不少房企积极寻求债券展期或交换,以时间换取空间。作为年轻上市房企,上坤从去年开始,便一直在努力偿还债务,此番发起美元债交换要约,旨在主动管理现金流水平。

强化债务管理 年内无其他到期美元债

根据公告,拟进行交换要约的是2022年7月21日到期的12.25票息美元债券 ,存续规模为2.1亿美元。

在业内看来,行业整体下行的背景之下,房企寻求债券交换要约是主动进行债务管理的一种方式,是当下最务实、对各利益相关方最负责任的选择。据公开信息不完全统计,近一年内有20余家房企对旗下超35笔债券进行过交换或展期,涉及头部房企、大中型“千亿房企”,以及中小民营房企。

今年2月,证监会在公开回复债券监管时表示,会压实发行人主体责任,督促其加强现金流管理,通过提前协商债务展期、债券置换等方式筹措偿债资金,有效化解偿债风险。3月,银保监会也公开表示鼓励有还款意愿、吸纳就业能力强的行业和企业,积极纾困解难。不难看出,债券交换也是目前监管层鼓励的化解偿债风险的方式之一。

作为一家中小型规模房企,上坤境外债规模相对来说并不大,只是受今年融资环境的变化叠加疫情影响,尤其是3月以来上海爆发疫情,导致上海及周边城市在售项目成交量及客流大幅下滑。值得一提的是,未来此次债劵交换要约成功后,上坤今年內再无境外债本金到期。

开源节流 保持稳定运营

此次交换要约前,在过往历史记录里,上坤一直保持着安全稳定的运营态势。

另一方面,外部环境也在逐渐改善。今年5月,包括龙湖、美的置业、碧桂园新城控股在内的四家民营房企相继发行公司债,被业内认为具有强烈的破冰和示范意义。中指研究院分析称,这几家房企被监管机构选为示范房企,通过信用保护工具成功发行债券融资后,为后续市场起到良好的示范带动效应,或将有更多房企效仿类似增信措施进行发债融资。

除融资环境有所“破冰”外,政策层面,包括南京、杭州等二线城市在内的全国各地接连出台优化调整政策,包括完善限购、限售、限价等,楼市调控政策继续呈宽松态势。随着利好正常不断落地,业内人士均认为市场已经处于筑底回升阶段,预计后续房企销售会有明显好转,后市反弹蓄力明显增强。

对于一直坚持布局高能级城市的上坤来说,始终布局长三角和强二线城市的优质地段,随着政策端利好不断,销售有望持续回暖,为公司获取可持续现金流创造了条件。

而交换要约之后的上坤也将全力进行销售攻坚,加速回款,实现现金流回笼。据悉,进入5月以来,公司销售端已不断呈现上扬态势。今年前5月,上坤实现累计合约销售金额约人民币44亿元,其中5月单月销售额相比4月环比翻番。延续此态势,上坤6月单月销售12.5亿,环比增长28%,连续两个月实现环比正增长。

业内人士分析指出,房企只有通过债务管理争取时间、保证公司现阶段经营稳定,后续才能在市场恢复时贡献新增经营性现金流反哺公司,从而实现企业良性发展和循环。而上坤深耕长三角,大多布局高增长潜力城市,资产质量和经营基础都相对较好,未来恢复潜力较大。

(责任编辑:李彤)
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7月8日,上坤地产发布公告称,公司正就美国境外非美国人士所持的最少1.89亿美元或2022年到期票据的未偿还本金额的90%进行交换要约。
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