年报解读 | 世联行:颓势难掩 败局已成

来源:中国网地产 2022-04-25 09:41:25

4月12日晚间,世联行发布2021年年度报告。数据显示,世联行2021年实现营业收入60.82亿元,同比下降9.52%;归属于上市公司股东的净利润为亏损11.29亿元,同比下降1118.09%;代理销售业务实现营业收入24.01亿元,同比下降19.81%。

业绩大变脸的背后,世联行尽显颓势。

倾颓 恍惚间业绩大变天

时移世易,斗转星移,恍惚间世联行再创“佳绩”。

2015年至2021年,世联行营收分别为47.11亿元、62.70亿元、82.12亿元、75.34亿元、66.50亿元、67.23亿元、60.83亿元,同比分别增长42.39%、33.10 %、30.97%、-8.26%、-11.73%、1.10%、-9.52%;归属母公司股东的净利润分别为5.09亿元、7.47亿元、10.04亿元、4.16亿元、0.82亿元、1.11亿元、-11.29亿元,同比分别增长29.17%、46.69%、34.35%、-58.59%、-80.29%、35.33%、-1118.09%。

从2015年到2017年的快速上升,再到2021年数年间的缓慢下降,世联行的营收波动并不十分显著,当然,这是与归母净利润相比。在2017年到2019年,世联行的归母净利润犹如坐上了过山车,从10.04亿元骤降至0.82亿元,利润率也从11.72%骤降至0.56%。

从2017年行至巅峰的10.04亿元归母净利润,到2021年11.29亿元的归母净亏损,世联行的亏损之巨,已经远超巅峰时期的盈利能力。

巧合的是,在2017年之后疯狂拿地的房企,目前过得都不太好。无论是盈利的大幅下滑,还是业绩变天大幅亏损,亦或是深陷债务危机无法自拔,都与这五年的轮回不谋而合。

轮回之下,岂有完卵。上游不稳,下游遭殃。世联行正是其中的典型代表。

抉择 回归专业价值几何

面对业绩的巨幅波动以及业绩背后体现出来的发展趋势,世联行无疑是需要说明并重点关注的。

事实上也正是如此,在2021年年报中,世联行表示,2021年一季度,大部分城市的销售开始逐月萎缩,以北方城市为开端,逐步向南蔓延,直至进入全局性的销量下滑。

世联行年报中进一步表示,若说2020年只是疫情影响一个季度,那2021年则是真正的转折年。上游开发商面临的流动性和债务问题,对下游企业产生巨大风险。大家开始直面现实,希望“挺”过去。

面对困局,世联行表示将通过专业价值渡过难关。

“过去几年的经验告诉我们,当核心市场万人摇号抽签时、在市场普遍上涨时、当开发商将标准化模式复制到全国时,世联行的专业能力失去了应有价值,高昂的渠道费更是阻碍了行业的数字化进程和精细化效率。现在,一个既不疯狂也不单边上扬,具有地域性、有涨有跌、供大于求、需要客户定位、需要节省营销成本、挖掘存量资产价值的‘新常态’市场,正向我们走来。世联行所做的一切将变得更有价值:营销策划终于管用了,城市资产运营创造价值了,精细化管理效率更高了,房地产专业服务的时代到来了。”

但纵览世联行现有业务布局,无论是以代理销售业务、互联网+业务和金融业务为主的大交易业务,还是以城市综合体、公共空间(公园、政府公建)、产业园、企业总部等为服务对象提供全价值链运营服务为核心的大资管业务,都已是一片红海。

随着行业巨头的深入布局,世联行“专业价值”的优势能否形成并最终发挥作用,无疑是一个未知数。

何解 地产下行周期下无解

世联行的态度未免过于乐观,尤其是其已经认识到发展趋势的情况下。

2022年以来,不少三四线城市纷纷放宽限购,部分三四线城市甚至放宽了限售条件,希望通过行政手段的调节,让市场被锁死的流动性重新流动起来,并扭转大家的悲观预期。

但理想与现实的距离仍然遥不可及。以部分城市为例,二手房挂牌到成交往往需要半年甚至更久。新房市场亦如此,4月18日,国务院新闻办公室就2022年一季度国民经济运行情况举行发布会。数据显示,今年一季度,房地产开发投资同比增长0.7%,而商品房销售面积下降13.8%,商品房销售额下降22.7%。

数据显示,截至2021年底,世联行互联网+业务进驻全国200多个城市,为1853个案场提供服务,链接超过9万个中介门店和25万经纪人渠道资源,累计积累企微客户129.59万个。城市资产管理业务已布局22个城市,在管全委托项目105个;在管合约面积720万平米,同比增长29.26%。

对于世联行而言,广泛布局与加码究竟是广种薄收,还是尾大不掉,或许答案即将揭晓。

从来没有什么是永恒的,房地产业亦如此,依附于房地产的关联行业更是如此。在下行周期下强调专业价值,颇有一种事倍功半的无奈。

(责任编辑:罗浩)
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