12月5日，碧桂园集团对外发布消息称，拟于近期向交易所申请发行供应链ABS产品，而在本月1日，碧桂园向银行间市场交易商协会申请发行的中期票据已获得受理。这是近日房地产行业融资松动后，又一家大型房企获得利好。

业内认为，近两三个月以来，房企融资已频频显现宽松迹象，在保持房地产平稳健康发展的大方针下，行业的流动性危机将得到逐步缓释。今后，高信用、稳健型企业将会持续获得市场青睐。

融资解冻

自今年特别是下半年以来，房地产行业融资收紧趋势明显。据贝壳研究院统计，2021年1-11月房企境内外债券融资累计约8466亿元人民币，较2020年同期下降19%，规模减少1990亿元。融资收紧叠加销售趋冷，不少房企的资金链承压，个别企业出现债务违约。

但近段时间以来，外界已经明显感受到政策转向的信号，企业融资端频频出现利好。12月3日，一行两会集体发声，促进房地产行业和市场平稳健康发展的意图明显。

话音刚落，高信用房企就顺利获得融资。12月5日，碧桂园宣布，拟于近期向交易所申请发行供应链ABS产品。申请获批后，碧桂园将在监管机构指导下尽快启动相关产品的发行工作。同日，金地集团也称，2021年一期2号资产支持专项计划已获取上交所无异议函，并拟于2022年初发行。

也是12月5日，龙光集团宣布，全资子公司发行公司债券的申请已于12月3日获得证监会及上交所审核批准。此外，万科拟于近期发行7.77亿元供应链ABS，并计划于12月将2021年内供应链ABS额度发行完毕。

再往前追溯，在11月9日中国银行间市场交易商协会召开房地产企业代表座谈会后，保利发展、招商蛇口相继启动银行间市场发债。12月1日，碧桂园注册金额达50亿元的中期票据进入“预评中”环节，这也是碧桂园首次在银行间债券市场注册发行境内债务融资工具。

今年房企的融资规模虽然依旧低于2020年同期，但单看11月份的数据就会发现，回升态势明显。贝壳研究院数据显示，今年11月，房企境内外债券融资共发行48笔，较上月增加17笔，发行规模约473亿元，环比增加55.6%，同比减少43.4%。

另外，媒体从金融管理部门和多家银行了解到，2021年11月房地产贷款投放在10月大幅回升基础上，继续保持环比、同比双升态势，初步预计同比多增约2000亿元。

稳健型房企受益

从近期发行债券的房企就可以看出，不论是保利、招商这样具有央企背景的企业，还是碧桂园、万科、龙湖、龙光这种行业头部民企，它们都具备规模型、稳健型的特点，自身的财务基础十分牢靠。

有媒体近日也报道称，从接近监管人士处获悉，证监会、交易所将充分发挥资本市场枢纽作用，全面落实房地产长效机制，支持专注主业、经营稳健的房地产企业合理正常融资。

克而瑞研究中心分析认为，基于促进房地产业良性循环的考量，涉房融资或将解冻，房企整体融资环境有望明显改善。而银行业金融机构基于放贷的风险偏好考量，信贷政策松绑更利好国企、央企及优质民企。

以碧桂园为例，截至2021年6月30日，碧桂园总借贷余额为3242.4亿元，较去年底进一步下降，其中一年以内有息负债占比下降至27%；净负债率49.7%，连续多年保持低于70%；公司可动用现金余额1862.4亿元，偿债压力较小。

截至目前，碧桂园已获得穆迪、惠誉两家国际评级机构投资级评级，标普确认碧桂园“BB+”长期发行人信用评级，展望“正面”。同时，国内外数家投行亦看好碧桂园的财务状况和未来发展空间，给予“买入”“增持”等评级。

龙湖集团在2017年就已经是境内外全投资级民营房企，而截至2021年6月，龙湖公司的平均融资成本为4.21%，处于行业较低水平。

中信建投认为，在今年四季度，房地产行业流动性危机将得到逐步缓释，从中长期看，产能出清叠加房地产市场长效机制的建立将有助于资源进一步向优质企业集聚。继续看好高信用开发商、优质转型房企和龙头物管公司三类公司，其中，地产开发板块主推经营稳健、杠杆率低或改善明显的龙头房企和商业运营能力突出的房企。此外，多元化转型卓有成效的开发商也值得关注。