8 月29日，大悦城控股（000031.SZ）发布 2021 年半年度报告。数据显示，大悦城控股2021年 1-6 月销售额359.59亿元，同比增长20.32%；销售面积163.32万平方米，同比增长37.88%；半年营业收入142.48亿元，较去年同期增长20.61亿元；归母净利润6.15亿元，同比增长8.65%。此外，相对于6.62%的上半年上市房企平均融资成本，大悦城控股2021上半年平均融资成本下降至5.06%。

对此，专家表示，在行业不确定性增加的环境下，大悦城控股依旧实现稳健增长，未来，依靠出色的多业态协同发展能力、整合创新能力、多元化的土地获取能力、稳健的运营能力，以及扎实的品牌口碑，大悦城控股将保持良好发展的势头，实现长期高质量发展。

“双轮双核”齐发力，轻资产布局加速发展

上半年，大悦城控股在销售额大幅提升的同时，亦实现高效回款，报告期内实现全口径销售回款340.01亿元，回款率高达94%。“高销售、高回款”得益于大悦城控股旗下产品拥有较高的市场欢迎度。上半年，大悦城控股多项目开盘当日即售罄，如“壹号系”产品上海中粮瑞虹海景壹号、西安奥体壹号、重庆天悦壹号等项目均实现开盘当日售罄。

上海中粮瑞虹海景壹号

今年上半年，随着疫情得到有效控制，大悦城控股出租物业、零售及酒店市场也实现快速修复。数据显示，报告期内，大悦城控股投资物业及相关服务收入24.71亿，同比增加21.86%，酒店经营收入4.33亿，同比增加153.75%；出租率及平均租金维持行业高位。

目前，大悦城控股全口径商业项目总数 43 个，管理面积达 495.8万平方米。据了解，2021 年大悦城控股计划新开5个商业体，进入规模快速扩张阶段。

得益于超强的口碑和高质量的管理能力，大悦城控股坚定迈向“轻重并举”发展方向。今年上半年，大悦城控股已通过轻资产模式运营3个大悦城项目，位于天津、昆明、鞍山，商业面积约44万平方米；已获取尚未开业的轻资产大悦城2个，位于长沙、无锡。此外，大悦城控股还拥有2个轻资产管理的写字楼北京双子座大厦及中糖大厦。另据了解，下半年大悦城控股还将加大购物中心轻资产项目的拓展力度，并积极探索城市更新、TOD、社区商业等类型。

天津和平大悦城

深耕重点城市，土地储备充足

2021 上半年，“两集中”供地新政和信贷金融监管持续加强，给房企获地既带来机遇也带来挑战。大悦城控股抓住脉冲式供地有利时机，并凭借城市运营等优势业务，开拓多元获储格局，上半年，大悦城控股获取项目10个，进入了全国38个城市（含香港），公司土地储备可售货值约2,465亿元，土地储备充足。

在高效拿地的同时，大悦城控股时刻把握区域发展机遇，注重对核心、优势区域的扎根与扩张。目前，大悦城控股新进入1个城市，累计进入38个城市（含香港），布局“5+X”城市群，深耕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、成渝、长江中游五大城市群。财报期内，新增土地储备有53%位于长三角城市群，26%位于成渝经济圈，15%位于京津冀城市群，多数地块土地成本低于周边项目。

当下，房地产行业从增量市场转向存量市场，城市更新不断释放投资红利。对此，大悦城控股积极探索产城融合模式、城市更新业务，通过并购、合作等多元化方式扩充土储。

拓宽融资渠道，资金优势实现赋能

除了实现业绩的稳步提升，大悦城控股积极拓展多元化融资渠道，增加现金流的安全壁垒。截至2021年6月30日，大悦城控股在手现金264.6亿元。报告期末，公司有息负债余额735.68亿元，平均融资成本降至5.06%，较2020年下降0.04个百分点；公司现金短债比1.44，净负债率95.19%，扣除预收账款后的资产负债率71.10%，公司抵御风险能力进一步提升，中诚信、中证鹏元、大公国际三家机构AAA级信用评级，处于行业领先地位。

除此之外，大悦城控股积极拓宽融资渠道，利用传统公司债，银行贷款等渠道外，还拓展CMBS及ABS融资渠道，积极尝试产业园REITS资本化步伐。据悉，7 月，大悦城控股成功发行18.01亿元的中信建投-沈阳大悦城资产支持专项计划（CMBS），评级为AAA，期限为15年（3+3+3+3+3），最终发行利率为3.80%，位于近期行业同类产品的利率较低位；期内已发行购房尾款ABS19亿元，发行利率4.13%，经营资金得到补足，债务结构实现优化。

2021 年下半年，围绕着“房住不炒”、长效机制建立的大方针，房地产行业趋向平稳健康发展，大悦城控股将继续发挥自身综合实力优势，轻重并举拓展业务范围，维持资金融通与优质土储，在双轮双核的战略轨道上实现稳步高质量发展。