3月1日，贝壳研究院发布2021年2月房企融资月报。报告显示，前两月发债规模降幅持续扩大，受春节假期和金融监管加码的影响，2月发债低迷，债市表现不振。但房企融资需求维持高位，债市呈现融资成本短期易升难降、发债周期缩短等特征，房企偿债压力倍增。

数据显示，2月房企境内外债券融资共发行46笔，较上月减少88笔；发债规模折合人民币约480亿元，环比减少69.8%，同比减少28.6%。

2月境内债占主导 票面利率易升难降

据贝壳研究院统计，受春节假期影响，2月房企境内债券共发行34笔，发行规模约276亿元，环比减少66.0%，同比减少33.2%。境内债券发行规模占比约57.5%，成为2月发债主导。境内债市需求旺盛，市场预期活跃。

数据显示，2月境内债券融资票面利率中位数为4.75%，较上月增加0.18个百分点，同比上升30.5%。伴随境内供地“两集中”政策叠加实力经济复苏态势，预计融资需求维持高位，融资成本短期易升难降。

2月部分房企境内融资

其中，北京住总集团发行15亿元公司债券，期限5年；新湖中宝拟发行10亿元公司债券，期限4年；华发集团发行10亿元中期票据，期限5年；滨江集团发行10亿元中期票据，期限3年；中国铁建房地产发行20亿元中期票据，期限3+2年。

除此之外，多家房企的境内融资计划获交易所受理。其中，金辉集团83.49亿元小公募公司债券获上交所受理；万科80亿元公司债券获深交所受理；华发股份60亿元公司债券获上交所受理；融侨集团12.2亿元购房尾款ABS获上交所受理；广州合景控股116亿元公司债券获上交所受理；景瑞地产15亿元公司债券获上交所受理；金茂40亿元ABS获上交所受理等。

同时，据交易所消息，碧桂园地产139亿元公司债券在深交所提交注册；雅居乐70亿元公司债券在上交所提交注册；复地集团80亿元小公募公司债券在上交所提交注册；北京朝阳合生汇80亿元ABS获上交所通过；荣盛发展30亿元住房租赁公司债券获深交所通过；美的置业20.96亿元ABS获上交所通过；万科2笔购房尾款ABS获深交所通过，金额合计22.44亿元。

境外债券共发行12笔 融资成本分化加剧

据贝壳研究院数据统计，2月境外融资共发行12笔，融资规模约人民币204亿元，环比减少73.8%，同比减少21.5%。

从发行规模来看，九龙仓置业发行10.85亿元离岸人民币；中国海外宏洋集团发行5.12亿美元；中国金茂、富力地产均发行5亿美元。

从利率方面来看，阳光100中国、富力地产融资成本超过10%。其中，阳光100中国发行1.2亿美元，票面利率高达12%；富力地产发行5亿美元，利率为11.75%。紧随其后的为中梁控股、景业名邦。房企境外融资成本分化。

2月部分房企境外融资

3月预计到期债券达1479亿元 房企偿债压力倍增

随着融资新规、金融监管的加码，新增发债规模不及到期债务规模已成为新常态。

据贝壳研究院数据显示，2021年房企到期债务规模（不含2021年将发行的超短期债券）预计将达12448亿元，同比增长36%；2月境内外债券融资到期债务规模约768亿元，环比下降46.9%，同比增加183.4%。而3月偿债规模预计将达1479亿元，房企偿债压力倍增。