首页>美银美林:龙光集团土储充裕优质,业绩将跨周期持续增长
来源:中国网地产 2020-08-20 15:01:36
著名国际投资银行美银美林发布首次研究报告,推荐买入龙光集团(03380.HK),目标价为18港元。该行指出,国家发改委于今年8月4日印发《关于粤港澳大湾区城际铁路建设规划的批复》,构建大湾区主要城市间 1 小时交通圈,打造"轨道上的大湾区",将加速产业,人流,资金和各类资源在粤港澳大湾区大都市圈汇集,持续提升区域土地价值。根据2019年末数据,集团在粤港澳大湾区土储货值超过6800亿元,土储充裕优质,足以支持集团权益合约销售和核心利润在未来三年持续稳定增长,业绩确定性高。该行并指,深圳特区40周年有望出台系列利好产业和经济发展的政策,集团在深圳及临深区域土储货值超过3700亿元,先发优势显著,将是主要受益者之一。
该行并指,集团通过前瞻性的城市更新业务建立了低成本的高价值土储,城市更新货值超过4000亿元,主要分布在粤港澳大湾区核心城市,未来三年每年占核心盈利比重约20%,是集团业绩增长的新引擎。该行认为,集团奉行前瞻性的长期发展战略,土储具有差异化竞争优势,财务稳健,派息优厚,今年推出的长期事业合伙人计划激励力度大,有助于持续吸引行业精英,激励管理层创造优于行业平均的长期业绩增长,可为投资者带来长期丰厚回报。
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