中国网地产讯  近日，克而瑞研究中心发布《2020年4月中国房地产企业月报》。报告显示，4月房企新增融资额环比下降14.9%。

图：2017年1月-2020年4月95家监测企业融资额统计图

融资总量：4月95家典型房企的融资总额为1104.39亿元，环比下降14.9%，同比下降16.2%。其中，境内债权融资790.32亿元，环比下降23.3%，同比增长64.5%；境外债权融资82.84亿元，环比下降63.5%，同比下降86.8%。一方面境内公司债等发行集中在3月份，导致4月境内债权融资减少；另一方面，由于境外疫情持续扩散的影响，境外美元债的发行盛况仍没有恢复，4月仅有3家房企进行了境外银团贷款，暂无境外美元债的发行，也是导致整体融资水平下降的原因。

此外，值得注意的是，4月股权融资、永续债、资产证券化发行环比实现较大的上涨，特别是资产证券化产品，由于公司债、中期票据等发行门槛相对较高，且额度有限，资产证券化产品成为了多数公司补充资金的重要来源，4月除了已发行之外，还有较多企业的资产证券化产品获批，如华发股份、龙湖、新城、荣盛发展、蓝光等ABS产品获批发行。

融资成本：2020年前4月房企新增债券类融资成本6.29%，较2019年全年下降0.82个百分点，其中境外债券融资成本达8.51%，较2019年全年增长0.43个百分点，境内债券融资成本3.93%，较2019年全年下降1.39个百分点。整体融资成本的下降一方面主要由于整体的境外发债整体数额较少，境外/境内债券比1.06，同比下降了1.20，此外，境内超短融发行量的上升也是导致成本下降的重要原因。单月来看，4月单月融资成本3.93%，环比下降0.71个百分点；其中4月无境外债发行，境内发债成本环比上升0.05个百分点。

表：历年典型房企债券类融资成本

企业表现：4月融资总量最高的企业为阳光城，融资总量150.53亿元，主要为为多笔子公司的银行贷款、信托贷款等进行担保融资，以及发行了一笔30亿元的公司债。此外，金融街4月发行数额也较大，有115亿元，其中发行了80亿元CMBS产品发行利率2.80%，创下国内CMBS历史最低发行利率。从企业梯队来看，2020年前4月前10房企融资平均额121.2亿元最大，同比下降30.66%。此外，前31-50是唯一一个同比上涨的梯队。

表：2020年各梯队房企融资规模变化（单位：亿元）