疫情重创全球金融市场 欧美央行决策受关注

来源:经济参考报 2020-03-02 08:46:49

由于新冠肺炎疫情在部分国家扩散,金融市场出现连续数日下跌,市场期待主要国家央行,尤其是美欧央行能够采取相应措施,以抑制经济下行风险。

市场投资者惊慌失措

新冠肺炎疫情继续扩散,世界卫生组织(WHO)将疫情对全球风险的评估上调至“非常高”。由于投资者强烈担心公共卫生事件将导致全球经济增长放缓,纷纷将资金从风险较高的资产中抽出。

美三大股指上周跌幅均超过10%。其中,道琼斯指数有两个交易日跌幅超过1000点,周累计下跌3583点,为美股史上最大周跌点数,当周跌幅为12.4%,创2008年10月以来最大单周跌幅;标准普尔500指数周跌幅为11.5%,同样创金融危机以来最差单周表现,96%的成分股位于修正区间,总市值自2月历史高位蒸发约4万亿美元;纳斯达克指数周累计下跌10.5%,比历史纪录高点低了近13%。

欧洲股票市场也跌声一片。英国富时100指数周跌约11%,德国DAX 30指数周跌12.5%,法国CAC 40指数周跌近12%。据统计,上周欧洲股市值蒸发约1.5万亿美元,创2008年金融危机以来最差单周表现。

华尔街恐慌指数VIX一度飙升至49.15,创自2018年2月以来最高盘中水平。

纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格2月28日收于每桶44.76美元,一周累计跌幅为16%;4月交货的伦敦布伦特原油期货价格2月28日收于每桶50.52美元,一周累计跌幅14%,为2017年7月以来最低价格。

路透社的报道称,贵金属市场也加入疫情引发的自由落体行列。钯金2月28日领跌贵金属市场,跌幅超过12%,惊慌失措的投资者全线抛售资产。

机构纷纷下调经济增长预测

各大投行对于新冠疫情影响的预测普遍悲观。而随着股市下跌,对于美联储将比预期更早更快降息的猜测也开始充斥市场。

瑞银利率策略师约翰表示,由于多种原因——从信心打击到油价下跌、股市走向和全球供应链风险等,美联储紧急降息的可能性显然越来越大。

高盛首席美国股票策略师科斯汀在一份报告中表示,2020年,美国企业的收益将不会增长。主要新兴市场国家第一季度经济活动严重下滑,美国出口商的最终需求下降,许多美国企业的供应链中断,美国经济活动放缓,商业不确定性上升。

高盛分析师警告,若公共卫生风险重击美国经济,美国总统特朗普或输掉大选,因选举年第二季度的经济增长一直是以往总统选举的“关键预测指标”。

美国银行确信美联储将会对近期的市场表现做出回应,目前唯一的争论在于美联储采取行动的时机和行动的规模。业内人士预计,美联储将于3月降息50个基点,以遏制市场的恐慌情绪,同时为经济增长提供支撑。而是否在会议前进行紧急降息将取决于市场失灵的程度。

据报道,欧洲美元期权市场也在为美联储紧急降息作准备。该市场的一些参与人士已经开始就美联储紧急降息做风险对冲交易,认为美联储最早可能6月份降息至零,即较当前目标利率下调约1.5个百分点。

联邦基金利率期货显示,市场预计美联储最早会在3月份降息25基点,到2020年年底前,还会进行3到4次这类幅度的降息。

渣打策略师预计美联储今年将降息两次。渣打策略师表示,由于公共卫生风险威胁美国和全球经济,预计美联储今年将降息两次。该行北美宏观策略负责人史蒂芬英格·兰德在给客户的一份报告中说,美联储将在4月和6月两次降息,把联邦基金利率目标区间的上限降至1.25%,而不是像先前预测的那样维持在1.75%不变,因为全球供应链和旅游业受到扰乱,使得美联储担心经济活动降至趋势水平之下。

花旗的市场策略师也表示,由于面临增长放缓和金融状况趋紧的风险,预计美联储今年将降息。不过花旗的经济学家仍旧预测美联储将按兵不动。

此外,因担心目前蔓延至多个欧洲国家的新冠肺炎疫情可能令全球经济陷入衰退,投资者加大对欧洲央行最早于6月降息的预期。

欧美央行保持密切观察

相对于悲观的分析人士,美欧政策决策者显得相对淡定。

美国国家经济顾问库德洛认为,没有迹象表明供应链出现重大中断。美联储布拉德也认为,美国GDP增速受疫情的影响目前看起来并不太严重。

最新公布的数据显示,2月美国消费者信心指数升至101,几乎与2018年3月创下的101.4的扩张峰值持平。此前,美国新屋销售数据也表现良好。

美联储官员一直坚称现在就断言公共卫生风险是否会导致美国前景发生重大变化还为时过早,不过,2月28日美联储主席鲍威尔在坚持美国经济基本面保持强劲的同时,也提到公共卫生事件对经济活动造成了风险,并表示美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响,承诺将在必要时采取适当行动来支持经济。这使市场认为鲍威尔对货币政策调整松口。

在欧洲,新冠肺炎疫情目前已经蔓延到部分国家,在意大利表现得尤为突出。而欧洲经济数据也暂未见到经济受疫情影响的表现。欧元区综合采购经理人指数本月升至51.6,高于50荣枯线,占主导地位的服务业PMI初值从1月份的52.5升至52.8,制造业PMI也录得一年来的最高水平49.1。

欧洲央行(ECB)管委暨立陶宛央行总裁瓦西理奥斯卡斯2月28日表示,欧洲央行采取“等待观望策略”,正在关注疫情对供应链的影响。欧洲央行在3月举行的下一次管委会会议预计不会针对新冠肺炎疫情采取行动,但有可能召开紧急会议。如果疫情形势发展需要,欧洲央行管委会可能会针对此事召开特别会议。

路透社报道称,德国央行总裁魏德曼在法兰克福表示,“这是一个非常复杂的货币政策问题,在我看来,不需要采取激进的货币政策行动。” 他认为,现在评估疫情对经济的影响为时过早,这和欧洲央行多为利率制定者的观点一致。不过,魏德曼同时承认,德国央行对今年国内生产总值(GDP)增长0.6%的预测可能已经过时。此前,德国央行将其对2020年实质GDP增长预估下调了一半,至0.6%。“总的来说,今年的经济增长可能会略低于我们专家去年12月的估计。”魏德曼表示。

魏德曼还认为,最新的事件令加息的可能性下降,此前预计加息将在2022年进行。

由于疫情对美欧经济产生的影响尚未显现在经济数据之中,美联储和欧洲央行显然将对疫情可能对经济产生的影响保持密切关注,以便在必要时刻采取行动。

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